本報記者 昌校宇

    根據(jù)私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至11月19日，今年以來共有154家私募機構(gòu)旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在188只年內(nèi)上市ETF（交易型開放式指數(shù)基金）的前十大持有人名單中，合計重倉持有份額達29.12億份，顯示出私募機構(gòu)對ETF這一產(chǎn)品的廣泛認可和積極布局。

    從策略類型來看，主觀策略私募機構(gòu)成為ETF認購的主力。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至11月19日，共有76家主觀私募機構(gòu)合計重倉持有年內(nèi)上市ETF份額達11.07億份，占總量的38.02%。量化策略私募機構(gòu)緊隨其后，41家此類機構(gòu)合計重倉持有年內(nèi)上市ETF份額達9.48億份，占比為32.55%。37家“主觀+量化”私募機構(gòu)合計重倉持有年內(nèi)上市ETF份額最少，占比不足30%。

    “私募機構(gòu)積極配置ETF，是市場環(huán)境、資金策略與監(jiān)管導(dǎo)向共同作用的結(jié)果，也反映出市場逐步走向成熟。”上海暢力資產(chǎn)管理有限公司董事長寶曉輝在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，從市場維度看，在結(jié)構(gòu)性行情和行業(yè)輪動加速的背景下，通過傳統(tǒng)自下而上選股獲取超額收益的難度加大，ETF為私募機構(gòu)提供了高效把握行業(yè)機會和風(fēng)格輪動的工具，有助于快速調(diào)整配置并規(guī)避個股風(fēng)險。從投資策略看，私募機構(gòu)將ETF納入投資組合，主要是為了滿足流動性管理、戰(zhàn)術(shù)配置以及對新興賽道的快速布局等多方面需求。此外，隨著監(jiān)管部門對信息披露要求的提高，部分私募機構(gòu)也傾向于通過透明度高的ETF實施策略，兼顧合規(guī)要求與策略靈活性。

    深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者表示：“私募機構(gòu)將ETF作為重要配置工具，主要價值體現(xiàn)在四個方面：一是風(fēng)險分散，通過一籃子資產(chǎn)投資，降低單一標的波動風(fēng)險；二是交易效率高、成本低，操作便捷且綜合成本低于主動型產(chǎn)品；三是策略應(yīng)用靈活，便于基金經(jīng)理快速布局細分賽道；四是良好的流動性管理功能，為應(yīng)對贖回和把握機會提供支持，最終實現(xiàn)組合的動態(tài)優(yōu)化。”

    在ETF產(chǎn)品選擇上，數(shù)據(jù)顯示，上述188只被私募機構(gòu)重倉持有的年內(nèi)上市ETF，產(chǎn)品名稱中含“科創(chuàng)板”字眼的達48只，私募機構(gòu)合計重倉持有份額為8.20億份。其中，在私募機構(gòu)重倉持有份額不低于1000萬份的92只年內(nèi)上市ETF中，科創(chuàng)板相關(guān)產(chǎn)品有25只；在重倉持有份額不低于5000萬份的12只年內(nèi)上市ETF中，科創(chuàng)板主題產(chǎn)品有4只。

    在寶曉輝看來，科創(chuàng)板主題ETF受到青睞，關(guān)鍵在于其滿足了私募機構(gòu)“做業(yè)績”和“促募資”的雙重需求。從業(yè)績角度看，今年以來科創(chuàng)賽道表現(xiàn)出較強的賺錢效應(yīng)，相關(guān)ETF覆蓋的人工智能、半導(dǎo)體等高成長賽道漲幅顯著。對于一些投研能力有限的私募機構(gòu)，布局這類ETF無需花費大量精力深入調(diào)研單一個股，還能快速把握板塊機會，提升凈值表現(xiàn)。在募資方面，科技創(chuàng)新作為國家戰(zhàn)略方向，受到投資者廣泛認可。私募機構(gòu)通過布局科創(chuàng)板主題ETF能夠清晰傳遞聚焦“硬科技”、分享產(chǎn)業(yè)成長的投資邏輯，更容易獲得投資者信任，降低募資難度，助力產(chǎn)品規(guī)模擴張。