本報(bào)記者張文湘 賀王娟

    今年以來，A股上市公司回購積極性明顯提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，A股上市公司年內(nèi)已回購金額達(dá)1558.76億元，回購金額創(chuàng)下近五年新高。

    此外，11月19日，15家上市公司共發(fā)布15個(gè)股票回購相關(guān)進(jìn)展。其中，2家公司首次披露股票回購預(yù)案，2家公司回購方案獲股東大會(huì)通過，3家公司披露股票回購實(shí)施進(jìn)展，8家公司回購方案已實(shí)施完畢。

    而從全年來看，A股上市公司回購正“蔚然成風(fēng)”，其中注銷式回購的占比也在穩(wěn)步提升。此外，據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年11月19日，年內(nèi)已有462家上市公司新發(fā)布509單回購計(jì)劃，其中，128單用于減少公司注冊資本，占比為25.14%，較去年同期的17.36%進(jìn)一步提升。

    上市公司回購熱情高漲

    進(jìn)入2025年以來，央國企及行業(yè)龍頭上市公司回購熱情高漲。

    今年4月份，寧德時(shí)代宣布擬使用不低于40億元且不超過80億元，回購公司部分人民幣普通股A股股份；今年5月份，美的集團(tuán)宣布以集中競價(jià)交易方式，回購公司部分已發(fā)行的A股股份，回購金額為不超過100億元且不低于50億元；同月，中國交建宣布，擬以不低于5億元不超過10億元進(jìn)行回購，回購股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)；今年10月份，中遠(yuǎn)海控宣布實(shí)施7.49億元到14.98億元的回購，用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來，多家公司逐漸將回購納入常態(tài)化運(yùn)作，股票回購成為上市公司市值管理的重要舉措之一。

    “除了政府政策支持之外，當(dāng)前上市公司頻頻選擇回購，原因是上市公司認(rèn)為當(dāng)前的股價(jià)被低估。”工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場結(jié)構(gòu)性變化較大，一些傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司漲幅很小，很多A股上市公司認(rèn)為當(dāng)前自家股票低估，于是主動(dòng)采取了回購措施。

    匯業(yè)律師事務(wù)所合伙人余韜對《證券日報(bào)》記者表示，年內(nèi)回購案例數(shù)量不斷增長，反映出上市公司對自身價(jià)值的認(rèn)可度在提高，也反映出資本市場的投資理念在向“價(jià)值投資”轉(zhuǎn)變，同時(shí)，部分上市公司財(cái)務(wù)狀況改善、相關(guān)支持政策的成效顯著，也促進(jìn)了回購案例的發(fā)生。

    注銷式回購占比持續(xù)提升

    在上市公司回購中，注銷式回購一直是市場關(guān)注焦點(diǎn)。注銷式回購被認(rèn)為可提升每股收益、傳遞市場信心‌，同時(shí)可提振股價(jià)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)股東回報(bào)。從近期的市場表現(xiàn)來看，注銷式回購的占比也在逐漸提升。

    11月18日，亞寶藥業(yè)公告稱，2025年11月14日，該公司本次回購計(jì)劃已實(shí)施完畢。該公司通過股份回購專用賬戶以集中競價(jià)交易方式累計(jì)回購股份800萬股，占公司總股本的比例為1.14%，回購的最高成交價(jià)為6.65元/股，最低成交價(jià)為6.30元/股，回購均價(jià)6.52元/股，支付的總金額為人民幣5215.19萬元（不含交易費(fèi)用）。經(jīng)申請，該公司于2025年11月18日在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司注銷本次所回購的股份800萬股，并及時(shí)辦理變更登記手續(xù)等相關(guān)事宜。

    此外，永吉股份、聯(lián)化科技、聯(lián)創(chuàng)光電、四川美豐等多家A股上市公司也于近期宣布將回購?fù)戤叺墓善弊N。

    盤和林認(rèn)為，注銷式回購的底氣，來自上市公司的盈利能力和流動(dòng)性充盈程度。

    “如何提高注銷式回購的比例，一是加強(qiáng)監(jiān)管引導(dǎo)和政策激勵(lì)，比如在稅收方面給予優(yōu)惠、考慮強(qiáng)制上市公司披露注銷式回購對每股收益的量化影響等；二是加強(qiáng)對注銷式回購的價(jià)值宣傳，深化市場的認(rèn)知；三是優(yōu)化上市公司注銷股份的流程。”余韜對《證券日報(bào)》記者表示。

（編輯 賀?。?/p>