本報(bào)記者 陳紅

    11月25日晚間，蘇州新區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇州高新”）發(fā)布公告，公司擬以6.04億元的價(jià)格向蘇州高新區(qū)國(guó)有資本控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇高新國(guó)控”）出售蘇州醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)公司”）47%股權(quán)。

    本次交易完成后，蘇州高新對(duì)標(biāo)的公司持股比例將由51.37%降至4.37%，醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)公司將不再納入蘇州高新合并報(bào)表范圍。

    公告顯示，本次交易標(biāo)的醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)公司成立于2009年5月份，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)療器械、生物技術(shù)、醫(yī)藥研發(fā)及相關(guān)技術(shù)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營(yíng)等，是江蘇醫(yī)療器械科技產(chǎn)業(yè)園（Medpark）的運(yùn)營(yíng)主體，建成及在建載體面積合計(jì)152萬(wàn)平方米。截至2024年末，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.52億元，凈利潤(rùn)為-8180.75萬(wàn)元；2025年前三季度，其營(yíng)業(yè)收入1.4億元，凈利潤(rùn)-1.01億元，持續(xù)處于虧損狀態(tài)。

    從交易核心要素來(lái)看，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)以中通誠(chéng)資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告為依據(jù)，在評(píng)估基準(zhǔn)日2025年6月30日，選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法測(cè)算結(jié)果作為最終評(píng)估結(jié)論，醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)公司股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為12.86億元，增值率為12.93%，對(duì)應(yīng)47%股權(quán)的評(píng)估價(jià)值為6.04億元。

    支付方式方面，蘇高新國(guó)控將采取分期付款模式，2026年1月7日前支付51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓款3.08億元，2026年3月31日前支付剩余49%款項(xiàng)2.96億元。

    值得注意的是，截至公告披露日，蘇州高新為醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)公司發(fā)行的“24蘇園01”“25蘇園01”“25蘇園02”3只公司債券提供合計(jì)3億元擔(dān)保，該擔(dān)保事項(xiàng)未隨股權(quán)出售同步解除。

    從交易對(duì)方來(lái)看，蘇高新國(guó)控背景雄厚。其成立于2023年6月28日，注冊(cè)資本60億元，由蘇州國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（蘇州市虎丘區(qū)人民政府）100%控股，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括股權(quán)投資、自有資金投資及資產(chǎn)管理服務(wù)。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，蘇高新國(guó)控資產(chǎn)總額達(dá)889.24億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益80.98億元，具備充足的支付能力。蘇州高新董事會(huì)認(rèn)為，交易款項(xiàng)收回不存在或有風(fēng)險(xiǎn)。

    盤古智庫(kù)（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員余豐慧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“蘇州高新此次出售標(biāo)的股權(quán)，本質(zhì)是對(duì)業(yè)績(jī)不及預(yù)期資產(chǎn)的優(yōu)化調(diào)整。醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)，且受行業(yè)周期與資本市場(chǎng)波動(dòng)影響顯著，標(biāo)的公司連續(xù)兩年虧損，已成為上市公司的業(yè)績(jī)拖累。通過(guò)出售47%股權(quán)回籠約6億元流動(dòng)資金，既能減少虧損資產(chǎn)對(duì)合并報(bào)表的負(fù)面影響，又能補(bǔ)充現(xiàn)金流、提升公司整體盈利能力與財(cái)務(wù)狀況，符合‘剝離非核心虧損資產(chǎn)、聚焦優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)’的資本運(yùn)作邏輯。”

    進(jìn)一步來(lái)看，本次交易并非蘇州高新退出醫(yī)療器械領(lǐng)域的信號(hào)，而是戰(zhàn)略重心的優(yōu)化調(diào)整。根據(jù)公告，交易完成后，公司將繼續(xù)通過(guò)存續(xù)產(chǎn)業(yè)基金參與醫(yī)療器械領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資，并與醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)公司保持協(xié)同聯(lián)動(dòng)，同時(shí)聚焦“產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營(yíng)+產(chǎn)業(yè)投資”核心戰(zhàn)略，重點(diǎn)推進(jìn)綠色低碳產(chǎn)業(yè)園等載體運(yùn)營(yíng)。

    對(duì)此，余豐慧補(bǔ)充道：“這種‘剝離低效資產(chǎn)+保留優(yōu)質(zhì)賽道布局’的模式，既規(guī)避了單一業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，又為公司轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展儲(chǔ)備了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。尤其在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，聚焦高景氣賽道的戰(zhàn)略調(diào)整，能讓公司資源配置更集中，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

    不過(guò)，投資者仍需關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是本次交易尚需國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)，審批進(jìn)度存在不確定性；二是蘇州高新為標(biāo)的公司提供的3億元債券擔(dān)保仍在存續(xù)期，未來(lái)若標(biāo)的公司出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)，蘇州高新可能面臨連帶擔(dān)保責(zé)任；三是標(biāo)的公司持續(xù)虧損的現(xiàn)狀能否改善、后續(xù)與蘇州高新的協(xié)同效應(yīng)能否有效釋放，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。

    中國(guó)城市專家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)林先平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“在國(guó)企改革深化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的背景下，蘇州高新的此次資產(chǎn)出售具有典型的戰(zhàn)略優(yōu)化意義。對(duì)于區(qū)域國(guó)有上市公司而言，通過(guò)剝離低效資產(chǎn)、聚焦核心賽道，既能提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，又能更好地承接區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注交易審批進(jìn)展、擔(dān)保責(zé)任處置及公司在綠色低碳等新興領(lǐng)域的投資落地情況，這些因素將直接影響公司的長(zhǎng)期價(jià)值重估。”

（編輯 賀?。?/p>