本報(bào)記者 肖偉

    12月8日晚間，風(fēng)電結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)湘潭永達(dá)機(jī)械制造股份有限公司（以下簡稱“永達(dá)股份”）發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，收購江蘇金源高端裝備股份有限公司（以下簡稱“金源裝備”）剩余49%股權(quán)，并同步募集配套資金。交易完成后，金源裝備將成為永達(dá)股份全資子公司，公司在高端鍛件領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈整合與區(qū)域布局進(jìn)一步深化。

    預(yù)案顯示，本次交易標(biāo)的為葛艷明等股東持有的金源裝備49%股權(quán)，交易方式采用“發(fā)行股份+支付現(xiàn)金”組合模式，同時(shí)擬向不超過35名特定投資者募集配套資金，總額不超過發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超過交易后公司總股本的30%。募集資金將主要用于支付現(xiàn)金對價(jià)、標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動資金。

    回溯歷史交易，永達(dá)股份于2024年以6.12億元現(xiàn)金收購金源裝備51%股權(quán)，當(dāng)年10月31日完成交割并納入合并報(bào)表。據(jù)2025年三季報(bào)披露，金源裝備的并入已顯著提升公司業(yè)績。其核心產(chǎn)品高速重載齒輪鍛件、齒圈鍛件等，廣泛應(yīng)用于風(fēng)電、工程機(jī)械、軌道交通等高景氣領(lǐng)域。

    “本次收購是公司深化主業(yè)布局的關(guān)鍵一步。”永達(dá)股份董事會秘書馮侃在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“金源裝備作為高端鍛件領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，其長三角生產(chǎn)基地與公司原有華中基地形成區(qū)域互補(bǔ)，客戶資源可實(shí)現(xiàn)雙向滲透。收購51%股權(quán)后，雙方已在技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈管理等方面形成合力，全資控股后將進(jìn)一步提升決策效率和協(xié)同效應(yīng)。”

    針對投資者關(guān)注的業(yè)績承諾話題，馮侃介紹：“交易對方已承諾金源裝備2025年至2027年的業(yè)績，與前期收購的業(yè)績承諾形成連貫保障。目前標(biāo)的公司訂單充足，風(fēng)電行業(yè)景氣度回升將持續(xù)帶動需求增長。”他同時(shí)透露，募集配套資金將優(yōu)先用于金源裝備產(chǎn)能升級，重點(diǎn)擴(kuò)大海上風(fēng)電齒輪鍛件產(chǎn)能，以匹配行業(yè)裝機(jī)量增長需求。

    湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院副院長曹二保教授在接受采訪時(shí)指出，永達(dá)股份的全資收購決策，契合制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合的行業(yè)趨勢。“在風(fēng)電、工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇背景下，核心零部件企業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值凸顯。”曹二保分析，金源裝備的齒輪鍛件產(chǎn)品作為齒輪箱核心部件，技術(shù)壁壘較高，永達(dá)股份通過全額控股，可實(shí)現(xiàn)“結(jié)構(gòu)件+鍛件”一體化布局，顯著提升產(chǎn)品附加值與客戶黏性。

    對于交易的資本運(yùn)作邏輯，曹二保進(jìn)一步解讀：“采用發(fā)行股份+支付現(xiàn)金模式，既減輕了公司短期現(xiàn)金流壓力，又通過配套融資優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，符合當(dāng)前監(jiān)管導(dǎo)向下的并購重組實(shí)踐。”他認(rèn)為，隨著風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入密集交付期，疊加機(jī)器人、海洋工程等新興領(lǐng)域需求突破，金源裝備的業(yè)績增長具備較強(qiáng)確定性，此次收購將為永達(dá)股份打開長期成長空間。

（編輯 才山丹）