本報(bào)記者 熊悅

    11月9日，興業(yè)銀行發(fā)布公告稱，該行于2025年11月7日收到《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于興銀金融資產(chǎn)投資有限公司開業(yè)的批復(fù)》，國家金融監(jiān)督管理總局已批準(zhǔn)該行全資子公司興銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“興銀投資”）開業(yè)。由此，首家全國性股份制銀行金融資產(chǎn)投資公司（以下簡稱“AIC”）正式亮相。公告顯示，興銀投資注冊(cè)資本為人民幣100億元。

    “興銀投資開業(yè)，標(biāo)志著興業(yè)銀行在服務(wù)國家戰(zhàn)略、賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的道路上邁出了關(guān)鍵一步。”興業(yè)銀行表示，興銀投資將依托專業(yè)化、市場化的債轉(zhuǎn)股及相關(guān)業(yè)務(wù)，加大支持科創(chuàng)企業(yè)與民營企業(yè)，通過優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，有效降低杠桿率，精準(zhǔn)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能。

    今年3月份，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，其中提到，支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立AIC。隨后，AIC擴(kuò)容明顯提速，原本以國有大行為主導(dǎo)的AIC陣容持續(xù)不斷加入新成員。5月份以來，興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行、郵儲(chǔ)銀行等商業(yè)銀行先后獲批籌建AIC。截至目前，6家國有大行AIC已配齊，3家全國性股份制銀行拿到AIC牌照。

    根據(jù)公開信息，工、農(nóng)、中、建、郵儲(chǔ)、交通6家國有大行旗下AIC注冊(cè)資本分別為270億元、200億元、145億元、270億元、150億元、100億元，興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行3家全國性股份制銀行旗下AIC注冊(cè)資本分別為100億元、100億元、150億元。

    AIC從誕生之初專注于市場化債轉(zhuǎn)股，已逐步演變?yōu)樵诮档推髽I(yè)杠桿率、股權(quán)投資支持科技創(chuàng)新中扮演關(guān)鍵角色的綜合性投資機(jī)構(gòu)。

    “AIC股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)圍，為科技創(chuàng)新股權(quán)投資市場注入多重利好。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，首先，商業(yè)銀行龐大的資產(chǎn)規(guī)模和穩(wěn)健的資金來源，使AIC能為科創(chuàng)企業(yè)提供長期、大規(guī)模的股權(quán)資本；其次，銀行系A(chǔ)IC打通“債權(quán)+股權(quán)”雙輪驅(qū)動(dòng)通道，既可通過債轉(zhuǎn)股優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，又能在早期介入股權(quán)投資，為科創(chuàng)企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)，形成“商行+投行”協(xié)同效應(yīng)；此外，銀行積累的企業(yè)征信數(shù)據(jù)、行業(yè)研究能力與AIC的股權(quán)投資專業(yè)性結(jié)合，有助于更精準(zhǔn)識(shí)別優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)項(xiàng)目，引導(dǎo)資源向硬科技領(lǐng)域傾斜。

    南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝告訴記者，當(dāng)前AIC已成為支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵力量，投資覆蓋集成電路、新能源等領(lǐng)域，助力科技企業(yè)突破關(guān)鍵瓶頸，真正實(shí)現(xiàn)“投中有貸、貸中有投”的金融服務(wù)新范式。

    “當(dāng)前AIC在支持科技創(chuàng)新中，還存在退出渠道較窄、專業(yè)能力偏弱等難點(diǎn)。下一步可從打通退出通道、打造專業(yè)化隊(duì)伍等方面破局。”田利輝說。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在政策驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)后續(xù)將有更多AIC獲批籌建，部分全國性股份制銀行和頭部區(qū)域銀行有望加入AIC設(shè)立行列，形成“全國性+區(qū)域性”的行業(yè)格局。