本報記者 周尚伃

    在證券行業(yè)集中度加速提升的背景下，國信證券股份有限公司（以下簡稱“國信證券”）收購萬和證券股份有限公司（以下簡稱“萬和證券”）控制權事項迎來關鍵性進展。

    8月22日，證監(jiān)會官網發(fā)布關于同意國信證券發(fā)行股份購買資產注冊、核準萬和證券變更主要股東及實際控制人的批復。

    根據批復內容，證監(jiān)會同意國信證券向深圳市資本運營集團有限公司發(fā)行3.48億股股份、向深圳市鯤鵬股權投資有限公司發(fā)行1.57億股股份、向深業(yè)集團有限公司發(fā)行4963.58萬股股份、向深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司發(fā)行2252.28萬股股份、向深圳遠致富海十號投資企業(yè)（有限合伙）發(fā)行2164.2萬股股份、向成都交子金融控股集團有限公司發(fā)行2109.98萬股股份、向?？谑薪鹑诳毓杉瘓F有限公司發(fā)行948.31萬股股份購買相關資產的注冊申請。

    同時，證監(jiān)會核準國信證券成為萬和證券主要股東，核準深圳市投資控股有限公司成為萬和證券實際控制人。對國信證券通過換股方式依法取得萬和證券21.84億股股份（占公司股份總數96.0792%）無異議。

    值得關注的是，證監(jiān)會在批復中明確了多項整合要求，以確保過程規(guī)范有序。具體來看，國信證券本次發(fā)行股份購買資產應當嚴格按照報送深圳證券交易所的有關申請文件進行，按照有關規(guī)定辦理本次發(fā)行股份的相關手續(xù)并及時履行信息披露義務。萬和證券應當切實做好與國信證券的風險隔離，嚴格規(guī)范關聯交易，嚴防利益沖突和輸送風險。國信證券應當會同萬和證券按照報送證監(jiān)會的初步整合方案確定的方向，在一年內制定并上報具體整合方案，明確時間表，妥善有序推進整合工作。

    從行業(yè)視角看，此次并購是證券業(yè)重組浪潮中的又一重要案例。繼國聯證券收購民生證券、國泰君安與海通證券合并等案例后，國信證券與萬和證券的整合進一步凸顯了行業(yè)集中度提升的趨勢。

    作為深圳市國資委旗下的兩家券商，國信證券與萬和證券的整合具有深厚戰(zhàn)略意義。其中，國信證券長期扎根、成長于深圳，整合萬和證券有利于形成雙方業(yè)務發(fā)展的合力。萬和證券依托深圳國資國企資源優(yōu)勢，持續(xù)為深圳市屬國有企業(yè)提供類型多樣的金融服務，積累了一批高質量、高評級的客戶群體。

    “國信證券+萬和證券”整合的主要目的是推動深圳市國有經濟布局優(yōu)化和結構調整，加快市屬國有金融資產戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，提高市屬國企資產證券化率及國有資本配置效率，實現國有資產保值增值。

    從交易細節(jié)看，本次整合將采用“分步推進”策略。交易完成后，萬和證券將成為國信證券的控股子公司。在本次交易完成后的一定時期內，萬和證券及其控股子公司與國信證券及其原有控股子公司，將形成財富管理業(yè)務（含資本中介業(yè)務）、投資銀行業(yè)務、自營投資業(yè)務、資產管理業(yè)務、證券公司另類投資業(yè)務及證券公司私募投資基金業(yè)務等雙方原有業(yè)務各自并行經營的格局。

    為解決與萬和證券之間的業(yè)務并行經營、同業(yè)競爭和利益沖突，國信證券擬對萬和證券現有業(yè)務范圍做調整，萬和證券將保留特定區(qū)域內的經紀業(yè)務以及與經紀業(yè)務高度協同的部分業(yè)務，其他業(yè)務統一整合至國信證券及其子公司，或在過渡期內處置完畢。

    對于此次整合的影響，開源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超表示：“本次收購后，國信證券有望通過業(yè)務賦能，提升綜合杠桿水平，驅動萬和證券凈資產收益率提升，實現協同效應，同時間接實現了對國信證券的資本補充。”

（編輯 孫倩）