本報記者 周尚伃

    作為資本市場核心中介，券商正著力提升專業(yè)能力，積極服務國家戰(zhàn)略，推動科技創(chuàng)新與資本的深度融合，拓寬企業(yè)直接融資渠道。今年前三季度，券商A股股權承銷業(yè)務迎來爆發(fā)式增長，投行業(yè)務競爭格局加速重塑，頭部券商與中小券商圍繞資源整合、產業(yè)深耕等核心能力展開差異化。

    行業(yè)競爭格局重塑

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，按發(fā)行日統(tǒng)計，前三季度，券商A股股權承銷金額合計為8540.44億元，同比增長414.42%。這一顯著增長主要得益于定增募集資金的顯著增加，融資規(guī)模達7322.62億元，為券商股權承銷規(guī)模的攀升提供了有力支撐。

    頭部效應在股權承銷領域進一步凸顯。從全市場排名來看，中信證券憑借1864.47億元的總承銷金額，穩(wěn)居股權承銷榜首位；中銀證券以1315.17億元的承銷金額躍升至行業(yè)第二；國泰海通以1301.24億元的承銷金額位居第三；中信建投、中金公司緊隨其后，承銷金額分別為843.62億元、706.65億元。投行業(yè)務集中度持續(xù)上行，僅這5家券商的股權承銷合計金額就占據(jù)了71%的市場份額。

    從細分領域來看，前三季度，券商IPO承銷業(yè)務整體保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，承銷金額合計759.74億元，同比增長66.67%。其中，中金公司以125.38億元的承銷金額領跑；國泰海通以118.92億元的承銷金額排名第二；中信建投、華泰聯(lián)合證券緊隨其后，承銷金額分別為106.19億元、101.96億元。

    值得關注的是，券商持續(xù)加大對戰(zhàn)略性新興產業(yè)的金融支持力度，針對不同類型企業(yè)提供差異化融資服務。前三季度，在科創(chuàng)板IPO承銷方面，國泰海通以26.37億元的承銷金額位居榜首；中信證券、中泰證券則分別以24.26億元、6.46億元位列第二、第三。在創(chuàng)業(yè)板IPO承銷領域，國泰海通繼續(xù)領跑，承銷金額達57.61億元；中金公司、申萬宏源則分別以16.28億元、16.08億元位列第二、第三。北交所IPO承銷方面，華泰聯(lián)合證券以14.78億元的承銷金額位居第一；浙商證券、國金證券則分別以6.82億元、4.67億元位列第二、第三。

    再融資業(yè)務方面，前三季度，券商承銷定增項目規(guī)模合計達7322.62億元，同比增長670.69%。中信證券、中銀證券、國泰海通、中信建投、中金公司包攬前五，承銷金額分別為1711.03億元、1307.55億元、1152.92億元、712.96億元、508.08億元。

    可轉債市場競爭也日趨激烈，前三季度，券商承銷可轉債項目金額合計達458.08億元，同比增長93.82%。其中，華泰聯(lián)合證券以98.5億元的承銷金額位居第一；中信證券、中金公司則分別以89.7億元、73.18億元位列第二、第三。

    投行業(yè)務有望保持增長

    從收入端看，券商投行業(yè)務已呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，上半年，上市券商投行業(yè)務凈收入同比增長18%，為全年增長奠定基礎。分析師普遍認為，投行業(yè)務有望保持增長韌性，行業(yè)競爭也將從規(guī)模擴張逐步轉向質量比拼，具備風險定價能力、產業(yè)資源整合能力及跨境服務能力的券商將更具優(yōu)勢。

    “股權融資規(guī)模明顯回升，債權融資規(guī)模持續(xù)放量，權益一級市場回暖復蘇疊加上市券商持續(xù)加大債權融資業(yè)務的展業(yè)力度，券商投行業(yè)務實現(xiàn)邊際改善。”中原證券非銀分析師張洋表示，隨著行業(yè)股權融資業(yè)務進入強監(jiān)管、嚴發(fā)行的新常態(tài)，股權融資業(yè)務資源，特別是優(yōu)質科技創(chuàng)新類項目資源以及并購重組項目資源向頭部券商及個別優(yōu)勢中小券商聚集的趨勢較為明確。

    對于未來投行業(yè)務的發(fā)展，各券商也有不同的策略。例如，中信證券將圍繞新質生產力、重點科技創(chuàng)新等國家戰(zhàn)略領域，進一步擴大客戶市場，支持科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。國信證券則錨定產業(yè)投行戰(zhàn)略發(fā)展目標，強化業(yè)務拓展，深化業(yè)務轉型，持續(xù)提升科技創(chuàng)新服務能力。申萬宏源以項目為中心的傳統(tǒng)投行業(yè)務模式加速向以客戶為中心轉型。中銀證券則堅定擴大專精特新客戶基本盤，強化攻堅IPO、再融資保薦項目轉化和北交所業(yè)務機遇挖掘，抓住并購重組業(yè)務發(fā)展機遇。東吳證券加快推動投行業(yè)務從保薦為主向“孵化—上市—并購”全周期服務升級。