本報記者 王寧

    近日，中國證監(jiān)會召開證監(jiān)會系統(tǒng)黨的建設暨2025年年中工作會議。會議提出，持續(xù)推進債券、期貨產品和服務創(chuàng)新。結合近期廣州期貨交易所就鉑、鈀期貨和期權合約及相關規(guī)則等公開征求意見來看，業(yè)內人士預計，將有新品種面市。

    多位受訪人士向《證券日報》記者表示，近年來，期貨和期權工具的創(chuàng)新發(fā)展主要圍繞服務國家重大戰(zhàn)略展開，在補齊短板和打出“組合拳”方面下足功夫，服務實體經濟的成效顯著。展望未來，在監(jiān)管的大力支持下，衍生品創(chuàng)新發(fā)展值得期待。

    年內已有7個新品上市

    今年3月初，白糖系列期權掛牌上市，成為期貨市場年內推出的首個新品種。隨后，鋁合金期貨和期權、純苯期貨和期權，以及丙烯期貨和期權等陸續(xù)登場；截至目前，年內期貨和期權推出數量已達7個。

    國投期貨研究院院長兼投資咨詢部負責人丁丁表示，近年來，實體企業(yè)風險管理需求進一步提升，我國上市的期貨和期權新品種緊扣“農業(yè)強國、制造強國、綠色轉型”的戰(zhàn)略要求，集中在農產品、化工品、新能源和有色金屬等領域，助力實體企業(yè)提升產業(yè)鏈抗風險能力。

    “從上市的純苯和丙烯等多個品種來看，均具有一定代表性。純苯是苯乙烯的上游原料，丙烯是聚丙烯的上游原料，這兩個化工品期貨品種的上市豐富了石化產業(yè)品種，為下游苯乙烯和聚丙烯等企業(yè)提供了管理原料價格波動風險的工具，契合國家產業(yè)鏈安全戰(zhàn)略。”丁丁說。

    “中國期貨市場品種創(chuàng)新呈現加速態(tài)勢，既是行業(yè)發(fā)展的內在需求，也是國家戰(zhàn)略與監(jiān)管支持的主要指引，更是期貨市場走向成熟的體現。”銀河期貨大宗商品研究所副所長蔣洪艷向記者表示，中國期貨市場通過品種創(chuàng)新、工具創(chuàng)新的實踐表明，期貨業(yè)目前正朝著提升品種深度與國際話語權方面努力。

    中糧期貨機構服務部相關負責人舉例表示：“期貨品種不斷‘上新’，主要為實體企業(yè)提供更加有效的風險管理工具和豐富策略。以丙烯和純苯期貨期權為例，這些新品種的推出進一步豐富了我國化工期貨品種的拼圖。整體來看，新品種上市提速有助于豐富我國風險管理的工具箱，更好地幫助產業(yè)鏈上下游企業(yè)增強風險管理能力，提高企業(yè)穩(wěn)定經營的韌性。”

    新品種功能發(fā)揮顯著

    中國期貨業(yè)協(xié)會數據顯示，自2022年8月1日《中華人民共和國期貨和衍生品法》正式實施以來，期貨和期權新品種累計達50個，期貨市場品種總量達152個。其中，在新能源、農產品、金屬及衍生品等領域，推出了多個創(chuàng)新品種，且功能發(fā)揮顯著。

    五礦期貨產業(yè)服務部副總經理邱慧芳表示，從五礦期貨對產業(yè)客戶的實踐觀察，近年來上市的新品種在服務實體經濟方面已展現出積極成效，主要體現在兩大維度，一是企業(yè)應用深化。相關產業(yè)鏈企業(yè)參與度快速提升，積極運用期貨工具進行套期保值，并探索如含權貿易等創(chuàng)新模式，有效管理價格風險和優(yōu)化經營。

    二是期貨價格影響力提升。部分新品種正逐步形成區(qū)域乃至國際影響力，如丙烯期貨價格發(fā)現功能日益完善，成為亞太地區(qū)相關貿易的重要參考依據之一。這標志著我國在部分重要工業(yè)品領域，正從“規(guī)模優(yōu)勢”向“定價優(yōu)勢”穩(wěn)步邁進，增強了相關產業(yè)鏈的國際話語權。

    多位受訪人士認為，在監(jiān)管大力支持下，未來期貨和期權品種創(chuàng)新發(fā)展仍具備廣闊空間。上述中糧期貨機構服務部相關負責人表示，希望盡快推出國債期權等利率類衍生品，進一步完善我國的金融衍生品體系，與國債期貨形成場內利率風險管理體系的“雙支柱”。

    “未來對綠色金融方向的期貨品種創(chuàng)新較為期待。”蔣洪艷表示，例如電力期貨和碳排放權期貨等，對能源轉型、碳市場發(fā)展和實體經濟風險管理具有深遠意義。其中，碳排放權期貨有助于完善國內碳市場衍生品體系，為控排企業(yè)提供更靈活的對沖工具，并有助于結合“雙碳”目標探索“期貨+碳金融”聯動機制。