■田鵬

    日前，貴州高速集團(tuán)憑借“橋梁健康監(jiān)測數(shù)據(jù)集”“橋梁使用性能預(yù)測模型”“長大橋結(jié)構(gòu)健康監(jiān)測數(shù)字駕駛艙”“隧道數(shù)字孿生仿真應(yīng)用模型”等4個(gè)交通領(lǐng)域核心數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，成功獲得1億元貸款。這是全國交通行業(yè)首個(gè)億元級數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資案例。

    這筆融資的創(chuàng)新之處在于將數(shù)據(jù)與傳統(tǒng)質(zhì)押相結(jié)合，質(zhì)押標(biāo)的均為交通基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營過程中自然沉淀生成的數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。數(shù)據(jù)的“流動(dòng)增值”屬性，讓企業(yè)的質(zhì)押融資有了更多可能性。

    以“橋梁使用性能預(yù)測模型”為例，隨著橋梁日常運(yùn)營中車輛通行、路況變化、結(jié)構(gòu)健康監(jiān)測等多維度數(shù)據(jù)的持續(xù)匯入，模型對橋梁使用性能的預(yù)測精度不斷迭代提升，進(jìn)而顯著提升了模型的市場評估價(jià)值，為大額融資落地奠定了基礎(chǔ)。

    在筆者看來，這種創(chuàng)新模式，為重資產(chǎn)企業(yè)盤活存量資產(chǎn)、突破融資瓶頸打開了新思路。

    傳統(tǒng)質(zhì)押物多為有形資產(chǎn)，不僅會(huì)因物理磨損、技術(shù)迭代、市場波動(dòng)等因素導(dǎo)致價(jià)值遞減，且估值一旦確定便相對固化，難以根據(jù)資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值變化動(dòng)態(tài)調(diào)整，進(jìn)而無法突破既定融資額度的限制。

    而在數(shù)據(jù)賦能下，質(zhì)押標(biāo)的不僅不會(huì)因時(shí)間流逝出現(xiàn)價(jià)值折損，反而能依托持續(xù)的數(shù)據(jù)積累豐富樣本維度、通過算法優(yōu)化提升精準(zhǔn)度、借助場景拓展擴(kuò)大應(yīng)用邊界，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增長。與之匹配的估值體系也具備動(dòng)態(tài)調(diào)整能力，既能隨標(biāo)的價(jià)值提升同步上調(diào)額度，又能突破傳統(tǒng)有形資產(chǎn)的價(jià)值天花板，為企業(yè)帶來更具彈性的融資空間。

    當(dāng)前，為了讓“數(shù)據(jù)+質(zhì)押融資”模式更好地助力企業(yè)發(fā)展，從適用范圍到實(shí)際操作層面，仍有三大核心挑戰(zhàn)亟待破解。

    其一，質(zhì)押標(biāo)的存在邊界與權(quán)屬問題。并非所有資產(chǎn)都天然具備數(shù)據(jù)化能力，雖然交通橋梁、智能設(shè)備等資產(chǎn)生成數(shù)據(jù)較為便利，但大量傳統(tǒng)資產(chǎn)缺乏數(shù)據(jù)采集基礎(chǔ)。同時(shí)，從數(shù)據(jù)采集到模型開發(fā)，涉及建設(shè)、運(yùn)營、技術(shù)等多方主體，其數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬界定缺乏全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，成為相關(guān)模式推廣的首要難題。

    其二，數(shù)據(jù)本身具有價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)的價(jià)值高度依賴其質(zhì)量。數(shù)據(jù)采集中斷、信息失真或行業(yè)技術(shù)快速迭代，都可能讓一個(gè)高價(jià)值模型迅速“貶值”，給金融機(jī)構(gòu)帶來風(fēng)險(xiǎn)敞口。

    其三，部分金融機(jī)構(gòu)缺乏處理和應(yīng)用數(shù)據(jù)的能力，加之全國性數(shù)據(jù)交易市場有待進(jìn)一步發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的拍賣、變賣缺乏有效場景和合理定價(jià)機(jī)制。

    未來，需從場景拓展、風(fēng)險(xiǎn)防控、處置變現(xiàn)三大核心維度協(xié)同發(fā)力：在場景層面，應(yīng)加快制定全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬劃分標(biāo)準(zhǔn)，明確建設(shè)單位、運(yùn)營企業(yè)等多主體權(quán)利邊界，同時(shí)推動(dòng)傳統(tǒng)有形資產(chǎn)數(shù)據(jù)化改造，搭建數(shù)據(jù)采集基礎(chǔ)設(shè)施，突破適用范圍限制；在風(fēng)險(xiǎn)防控層面，需建立數(shù)據(jù)質(zhì)量動(dòng)態(tài)監(jiān)測體系，通過技術(shù)手段保障數(shù)據(jù)完整性、準(zhǔn)確性與時(shí)效性，同步完善行業(yè)技術(shù)迭代預(yù)警機(jī)制，降低價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；在處置變現(xiàn)層面，要培育專業(yè)化數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)營機(jī)構(gòu)，為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持與轉(zhuǎn)化服務(wù)，加快建設(shè)全國性數(shù)據(jù)交易市場，規(guī)范拍賣、變賣流程，形成合理市場定價(jià)機(jī)制。

    數(shù)據(jù)賦能傳統(tǒng)質(zhì)押的探索，既是盤活資產(chǎn)價(jià)值的創(chuàng)新突破，也必然伴隨不少問題和挑戰(zhàn)。對待這一新生事物，需給予充分的包容，通過持續(xù)的實(shí)踐探索完善權(quán)屬界定、風(fēng)險(xiǎn)防控、處置變現(xiàn)的機(jī)制細(xì)節(jié)，在迭代優(yōu)化中破解發(fā)展瓶頸。

    唯有如此，才能讓數(shù)據(jù)“流動(dòng)增值”的特性與傳統(tǒng)質(zhì)押深度融合，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)賦能質(zhì)押融資效力的最大化，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入更多數(shù)字動(dòng)力。