■田鵬

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，年內(nèi)參與境外并購活動(dòng)的A股上市公司數(shù)量同比增長近70%。那么，A股上市公司境外并購動(dòng)作頻頻的驅(qū)動(dòng)因素有哪些？

    一方面，政策東風(fēng)勁吹，助力中資企業(yè)闊步“走出去”。

    近年來，我國相關(guān)部門圍繞優(yōu)化并購重組市場生態(tài)持續(xù)發(fā)力，以一系列政策舉措為企業(yè)境外并購保駕護(hù)航，有力推動(dòng)企業(yè)整合全球資源、加速國際市場布局。

    例如，2024年9月份出臺(tái)的“并購六條”明確提出，“鼓勵(lì)上市公司綜合運(yùn)用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等支付工具實(shí)施并購重組，增加交易彈性”，為企業(yè)境外并購提供了更靈活的操作空間。此外，今年4月份，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、國家外匯局、上海市人民政府聯(lián)合印發(fā)的《上海國際金融中心進(jìn)一步提升跨境金融服務(wù)便利化行動(dòng)方案》提出，“支持具備條件的銀行參照國際慣例，探索研究在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)為‘走出去’企業(yè)提供非居民并購貸款服務(wù)，貸款金額不高于并購交易價(jià)款80%，貸款期限不超過10年”，這一舉措有效解決了企業(yè)境外并購的資金難題，為企業(yè)開展并購提供了堅(jiān)實(shí)的金融支持。

    另一方面，企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力增強(qiáng)，驅(qū)動(dòng)企業(yè)加速“購全球”。

    近年來，A股上市公司以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為核心，扎實(shí)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，以穩(wěn)健經(jīng)營應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，以深化改革激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力，發(fā)展質(zhì)量和投資價(jià)值持續(xù)提升。

    中國上市公司協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，去年全市場上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71.98萬億元，四季度營收同比增長1.46%，環(huán)比增長8.11%，上市公司業(yè)績邊際向好，近六成公司實(shí)現(xiàn)營收正增長；實(shí)現(xiàn)凈利潤5.22萬億元，4036家公司盈利，其中2194家公司盈利正增長，553家公司盈利增幅超100%。亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，既彰顯了上市公司的強(qiáng)大韌性，也讓企業(yè)有了更充足的底氣“出海”布局。

    在此背景下，諸多企業(yè)亟須通過境外并購尋求更廣闊的市場空間、獲取先進(jìn)技術(shù)和資源、提升品牌國際影響力，以此鞏固發(fā)展成果，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。通過境外并購，企業(yè)可以快速進(jìn)入國際市場，利用目標(biāo)企業(yè)的銷售渠道、品牌優(yōu)勢和客戶資源，擴(kuò)大市場份額；同時(shí)，還能獲取目標(biāo)企業(yè)的核心技術(shù)和研發(fā)能力，提升自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，加速產(chǎn)業(yè)升級；此外，也可以整合全球范圍內(nèi)的技術(shù)、市場、供應(yīng)鏈等關(guān)鍵資源，形成互補(bǔ)優(yōu)勢，構(gòu)建更加完整、高效和具有競爭力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，降低生產(chǎn)成本，提高運(yùn)營效率。

    以中國國際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司為例，其國際化進(jìn)程與并購重組深度綁定，通過“產(chǎn)業(yè)并購+資本整合”雙輪驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張與全球資源整合。在集裝箱制造領(lǐng)域，其通過并購荷蘭博格、德國齊格勒等國際知名企業(yè)，將先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)收入囊中，迅速提升產(chǎn)品競爭力，鞏固了其在全球集裝箱市場的龍頭地位；在能源裝備領(lǐng)域，其并購了西班牙低溫運(yùn)輸與氣體存儲(chǔ)設(shè)備制造商TGE Gas Engineering，進(jìn)一步完善了公司在能源化工裝備產(chǎn)業(yè)鏈的布局，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的全球化拓展。

    A股上市公司通過境外并購整合全球資源，既是企業(yè)自身突破發(fā)展瓶頸、提升國際競爭力的關(guān)鍵舉措，也是中國從“制造大國”向“全球資本循環(huán)樞紐”轉(zhuǎn)型的重要實(shí)踐。每一筆跨境并購交易，都在加速重塑全球產(chǎn)業(yè)版圖，推動(dòng)中國企業(yè)在全球價(jià)值鏈中向上攀升，為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。