11月28日，A股三大股指小幅低開(kāi)，其中滬指跌0.11%報(bào)3870.94點(diǎn)，深成指跌0.04%報(bào)12869.66點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.04%報(bào)3029.98點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.21%報(bào)1307.96點(diǎn)。貴金屬、星閃概念、豬肉板塊漲幅居前；小金屬、短劇游戲、光纖概念跌幅居前；影視院線板塊盤(pán)初走弱，歡瑞世紀(jì)跌停，中國(guó)電影、華策影視、文投控股、慈文傳媒跟跌。

    盤(pán)面上，市場(chǎng)焦點(diǎn)股國(guó)晟科技（14天9板）高開(kāi)1.23%，鋰電池板塊孚日股份（16天9板）低開(kāi)4.00%，流感防治概念股廣濟(jì)藥業(yè)（4板）低開(kāi)5.95%、粵萬(wàn)年青（創(chuàng)業(yè)板2板）低開(kāi)9.33%，并購(gòu)重組的金富科技（4板）競(jìng)價(jià)漲停，零售板塊茂業(yè)商業(yè)（3板）高開(kāi)10.02%、廣百股份（2板）低開(kāi)5.06%，石英+小金屬的新金路（3板）低開(kāi)3.42%，商業(yè)航天概念股萬(wàn)通發(fā)展（2板）低開(kāi)1.08%、中天火箭（4天2板）高開(kāi)2.63%，家電股雪祺電氣（2板）高開(kāi)6.23%。

    公司新聞

    東芯股份：經(jīng)向上海礪算核實(shí)，上海礪算近日與某國(guó)內(nèi)領(lǐng)先云計(jì)算服務(wù)商簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方就未來(lái)在國(guó)產(chǎn)云桌面系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、國(guó)產(chǎn)AIPC、云渲染、數(shù)字孿生解決方案等領(lǐng)域的合作達(dá)成指導(dǎo)性的框架協(xié)議。

    天普股份：為維護(hù)投資者利益，公司申請(qǐng)股票于2025年11月28日開(kāi)市起停牌，自披露核查公告后復(fù)牌。公司提醒廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。

    福萊新材：公司自主研發(fā)的“電子皮膚”產(chǎn)品已完成多次迭代并實(shí)現(xiàn)批量供貨，成功實(shí)現(xiàn)從材料供應(yīng)商向智能傳感解決方案提供商的轉(zhuǎn)型。目前國(guó)內(nèi)外合作的客戶已有幾十家，并且部分是有明確提出批量訂單的需求。

    萬(wàn)通發(fā)展：公司正穩(wěn)步推進(jìn)高效整合數(shù)渡科技等既定的轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。數(shù)渡科技尚處虧損狀態(tài)，未來(lái)若數(shù)渡科技產(chǎn)品不符合市場(chǎng)需求、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等，導(dǎo)致銷售收入或盈利水平不達(dá)預(yù)期，數(shù)渡科技存在持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

    摩爾線程：本次發(fā)行的網(wǎng)上、網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)繳款工作已于2025年11月26日（T+2日）結(jié)束。網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)量為1677.07萬(wàn)股，繳款認(rèn)購(gòu)的金額為19.17億元，放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量為29302股，放棄認(rèn)購(gòu)金額為334.86萬(wàn)元。

    賽微電子：公司持股5%以上股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司因基金退出需要，于2025年11月25日至2025年11月27日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式合計(jì)減持642.78萬(wàn)股，持股比例由5.88%下降至4.999986%。

    湖南黃金：控股子公司新邵四維通過(guò)探轉(zhuǎn)采方式取得一宗采礦許可證，礦山名稱為新邵四維礦產(chǎn)有限公司新邵縣潭溪鎢礦，開(kāi)采礦種為鎢礦、磁鐵礦、銀礦，生產(chǎn)規(guī)模為99萬(wàn)噸/年。

    南芯科技：阿里推出的“夸克AI眼鏡”，公司為其提供超長(zhǎng)續(xù)航的電源芯片解決方案。

    昊華科技：目前，公司憑借在含氟化學(xué)品領(lǐng)域豐富的研發(fā)積累與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已開(kāi)發(fā)出多款液冷產(chǎn)品，并與多家行業(yè)頭部客戶開(kāi)展了產(chǎn)品和應(yīng)用開(kāi)發(fā)合作。

    雅化集團(tuán)：公司高度重視固態(tài)電池行業(yè)發(fā)展，在固態(tài)電解質(zhì)核心原材料硫化鋰的合成工藝與量產(chǎn)技術(shù)上取得重要進(jìn)展，成功開(kāi)發(fā)出氣固法合成硫化鋰新工藝。預(yù)計(jì)將于2026年開(kāi)展硫化鋰中試線建設(shè)。

    熱點(diǎn)題材

    AI眼鏡：

    阿里首款自研AI眼鏡——夸克AI眼鏡27日正式發(fā)布并開(kāi)啟預(yù)售。據(jù)媒體報(bào)道，夸克AI眼鏡為阿里在AI領(lǐng)域的又一次戰(zhàn)略性下注，目前其搭載的千問(wèn)助手已融合支付寶、高德地圖、淘寶、飛豬、阿里商旅等阿里生態(tài)核心場(chǎng)景，初步具備了在物理世界輔助用戶、幫用戶辦事的能力。

    AI大模型：

    據(jù)外媒報(bào)道，AI獨(dú)角獸“月之暗面”最新一輪融資已進(jìn)入收尾階段，估值有望提升至約40億美元。多名知情人士稱，月之暗面正與多家全球機(jī)構(gòu)洽談資金，整體融資規(guī)模可能達(dá)到數(shù)億美元，潛在投資方還包括股東騰訊。據(jù)報(bào)道，月之暗面希望在今年年底前完成融資。一名知情人士透露，月之暗面已向部分潛在出資方表示，目標(biāo)是在明年下半年啟動(dòng)IPO。

    低空經(jīng)濟(jì)：

    11月27日，重慶市人民政府辦公廳對(duì)外印發(fā)《重慶市推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施》（以下簡(jiǎn)稱《政策措施》），提出用真金白銀補(bǔ)貼低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，最高不超過(guò)2000萬(wàn)元。該政策措施自印發(fā)之日起實(shí)施，有效期至2027年12月31日。

    鋰電：

    2025年第四季度，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈保供協(xié)議頻出，此前天賜材料公告分別與中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科達(dá)成長(zhǎng)期供貨協(xié)議，供貨期間均為2026年至2028年，合計(jì)供貨量預(yù)計(jì)達(dá)159.5萬(wàn)噸。而容百科技、海博思創(chuàng)、嘉元科技分別披露了與寧德時(shí)代簽訂的鋰電材料供應(yīng)大單。

    消費(fèi)電子：

    11月27日，國(guó)新辦舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，介紹增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)政策措施有關(guān)情況。工信部表示，目前我國(guó)消費(fèi)品品種總量已達(dá)到2.3億種，智能家居、可穿戴設(shè)備、人形機(jī)器人、無(wú)人機(jī)等創(chuàng)新型產(chǎn)品供給穩(wěn)步提升。在產(chǎn)品端，大廠近日接連推出新品，也進(jìn)一步激發(fā)了板塊熱情。

    影視：

    據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)數(shù)據(jù)，電影《瘋狂動(dòng)物城2》上映首日票房突破2.13億，成中國(guó)影史進(jìn)口動(dòng)畫(huà)電影單日票房冠軍。此外，在即將于12月舉辦的第七屆海南島國(guó)際電影節(jié)期間，電影《阿凡達(dá)：火與燼》便選擇CINITY和CINITYLED屏幕在中國(guó)首映。

    冰雪經(jīng)濟(jì)：

    11月27日，首屆黑龍江省冰雪運(yùn)動(dòng)超級(jí)聯(lián)賽新聞發(fā)布會(huì)在黑龍江省體育局召開(kāi)。首屆“冰超”將于2025年12月至2026年3月冰雪季期間舉行。此外據(jù)《報(bào)告》顯示，11月份以來(lái)，上海、廣州等主要城市飛往哈爾濱等熱門(mén)冰雪游目的地的航班預(yù)訂熱度快速上升。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    華泰證券：衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有望迎來(lái)快速成長(zhǎng)期

    華泰證券認(rèn)為，隨著我國(guó)可回收火箭逐漸成熟，發(fā)射運(yùn)力提升的同時(shí)帶來(lái)發(fā)射成本持續(xù)下降，有利于衛(wèi)星公司提升產(chǎn)能進(jìn)而加速組網(wǎng)進(jìn)度，縮短衛(wèi)星的生產(chǎn)和發(fā)射入軌周期，因此衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有望迎來(lái)快速成長(zhǎng)期。

    中原證券：“反內(nèi)卷”加速市場(chǎng)出清，關(guān)注光伏行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭

    中原證券表示，2026年光伏行業(yè)進(jìn)入持續(xù)的產(chǎn)能出清周期，后續(xù)圍繞“反內(nèi)卷”的產(chǎn)品價(jià)格銷售措施、企業(yè)間并購(gòu)整合、行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻的提高以及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)提高的影響將會(huì)逐步顯現(xiàn)。光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)有望優(yōu)化，存量光伏企業(yè)業(yè)績(jī)將呈逐步改善趨勢(shì)。公募基金對(duì)光伏板塊配置處于低位，低估值和供需格局改善有望吸引跟多資金配置。維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。建議圍繞細(xì)分子行業(yè)頭部企業(yè)展開(kāi)布局。具體可關(guān)注儲(chǔ)能逆變器、多晶硅料、光伏玻璃、一體化組件廠領(lǐng)先企業(yè)。

    天風(fēng)證券：中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)展迅速，四大板塊增長(zhǎng)空間較大

    天風(fēng)證券表示，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)展迅速，其中輕醫(yī)美越來(lái)越受到我國(guó)消費(fèi)者的青睞。從滲透率角度看，我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)與成熟醫(yī)美市場(chǎng)相比仍有較大提升空間。從醫(yī)美細(xì)分板塊來(lái)看，注射類、光電器械類、減脂/塑形類、醫(yī)美服務(wù)四大板塊均有較大增長(zhǎng)空間。強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境加速了行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，引導(dǎo)醫(yī)美市場(chǎng)步入更加健康有序的發(fā)展軌道。