資本市場(chǎng)可以在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中提供融資便利，增加金融體系直接融資比例，降低金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 孟珂

    目前，民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)壓力、融資壓力不斷攀升的情況下，資本市場(chǎng)作為直接融資的重要載體，無(wú)疑身負(fù)重任。那么，資本市場(chǎng)在支持民營(yíng)企業(yè)方面應(yīng)如何發(fā)力？證券日?qǐng)?bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)了中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者：資本市場(chǎng)可以在民企發(fā)展中做哪些貢獻(xiàn)？用哪些方式支持著民企發(fā)展？

    尚震宇：資本市場(chǎng)可以在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中提供融資便利，增加金融體系直接融資比例，降低金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。主要通過(guò)債權(quán)融資和股權(quán)融資支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，債權(quán)有中票、短融、可轉(zhuǎn)債、可交債、公司債等方式，股權(quán)有IPO、定向增發(fā)、股票質(zhì)押、資產(chǎn)支持證券等方式。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者：資本市場(chǎng)對(duì)民企發(fā)展有哪些影響？

    尚震宇：資本市場(chǎng)在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中，不僅是提供融資便利的激勵(lì)，而且通過(guò)各種信息披露、監(jiān)管機(jī)制等約束措施幫助民營(yíng)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)與運(yùn)作發(fā)展，通過(guò)引導(dǎo)社會(huì)資金有序、有效的配置民營(yíng)企業(yè)，從而協(xié)調(diào)統(tǒng)一資本市場(chǎng)各利益相關(guān)方的利益，實(shí)現(xiàn)為民營(yíng)企業(yè)融資、完善公司治理、資源優(yōu)化配置、分散風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)財(cái)富成長(zhǎng)功能。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者：目前資本市場(chǎng)在助力民企發(fā)展上有哪些需要解決的問(wèn)題？應(yīng)如何解決？

    尚震宇：目前資本市場(chǎng)在助力民企發(fā)展方面遇到一些問(wèn)題，如對(duì)于違法的處罰力度太小，以及由于缺乏有效的嚴(yán)格退市制度，從而阻礙了資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功效。

    解決方法上，應(yīng)以完善頂層設(shè)計(jì)配合強(qiáng)監(jiān)管進(jìn)行實(shí)施。在證券法層面上，需要與時(shí)俱進(jìn)大幅進(jìn)行數(shù)量級(jí)式的經(jīng)濟(jì)處罰，務(wù)必使處罰金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于違法所得，并追究利益相關(guān)方的連帶經(jīng)濟(jì)及刑事責(zé)任。監(jiān)管層面實(shí)施嚴(yán)格的退市制度，務(wù)必逐步消除二級(jí)市場(chǎng)殼資源價(jià)值，降低市場(chǎng)的混亂炒作和資金的無(wú)效空轉(zhuǎn)，有效引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，充分發(fā)揮有效財(cái)富配置功能。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者：資本市場(chǎng)再進(jìn)一步助力民企發(fā)展上應(yīng)做哪些努力？

    尚震宇：在進(jìn)一步助力民企發(fā)展方面，資本市場(chǎng)可以在引導(dǎo)民企通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清和做大做強(qiáng)方面提供融資便利，也可以引導(dǎo)民企在產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面為國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)做出貢獻(xiàn)。只有完善產(chǎn)業(yè)資本和金融資本有效銜接的機(jī)制設(shè)計(jì)，資本市場(chǎng)才會(huì)發(fā)揮出強(qiáng)大的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。