治國無其法則亂，宗法而不變則衰。備受關(guān)注的證券法修訂草案將在今天上會審議，有望在年內(nèi)收獲好消息。可以預(yù)期，資本市場依法治市系統(tǒng)工程的啟動，將穩(wěn)妥解決長期困擾中國證券市場的制度性障礙，掀開市場健康發(fā)展的新一頁。

    《證券法》自1999年7月1日生效以來，前后共進(jìn)行了三次修正和一次修訂，現(xiàn)行的《證券法》仍然沿用上世紀(jì)90年代末期市場格局下的法律框架。隨著中國經(jīng)濟(jì)和金融體制改革的不斷深化，資本市場規(guī)模和結(jié)構(gòu)都發(fā)生了很大變化，現(xiàn)行《證券法》的一些法條早已不能適應(yīng)新形勢發(fā)展的客觀需要，如證券發(fā)行管制過多過嚴(yán)、發(fā)行方式單一、市場約束機(jī)制不健全、監(jiān)管執(zhí)法手段不足等問題已然出現(xiàn)，加之，社會融資結(jié)構(gòu)中直接融資比重過小，實(shí)體企業(yè)的資本和股本得不到有效補(bǔ)充，客觀上需要一個(gè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、效率進(jìn)一步提升的資本市場，修法勢在必行。

    根據(jù)全國人大法工委此前介紹的情況，此次上會審議的證券法修訂草案在堅(jiān)持市場化、法治化的改革方向方面有諸多探索。

    一方面，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，立足證券市場實(shí)際，改革證券發(fā)行制度，規(guī)范證券交易行為，強(qiáng)化信息披露要求。對科創(chuàng)板發(fā)行股票的條件、注冊程序、監(jiān)督檢查等作了規(guī)定，為注冊制在資本市場的平穩(wěn)落地奠定法律基礎(chǔ)?？苿?chuàng)板作為我國資本市場的“試驗(yàn)田”，自推行以來，制度創(chuàng)新的效應(yīng)已經(jīng)初顯，下一步如何形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)，以點(diǎn)帶面地帶動整個(gè)資本市場的改革，需要在法律框架內(nèi)、試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上多加打磨以確保改革順利實(shí)施。另一方面，突出強(qiáng)調(diào)投資者權(quán)益保護(hù)，特別是中小投資者權(quán)益保護(hù)這一主線。通過修改完善糾紛調(diào)解制度、股東代表訴訟制度等方式為投資者提供多樣化的權(quán)利救濟(jì)路徑；同時(shí)，大幅度提高證券違法成本，規(guī)定了對違法行為情節(jié)嚴(yán)重的有關(guān)責(zé)任人員，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以禁止其在一定期限內(nèi)在證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所交易證券，凸顯了對投資者保護(hù)的重視，對違法違規(guī)者的震懾。

    法治強(qiáng)則市場興，依法治市是保障市場長治久安的抓手，希望這部證券市場的基本法能如愿盡快落地，找到市場適應(yīng)創(chuàng)新需求與監(jiān)管成本的平衡點(diǎn)，為日后的制度設(shè)計(jì)留足法律空間，成為促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的堅(jiān)實(shí)助推器。