本報(bào)記者 吳曉璐

    1月16日，北向資金凈流入A股158.43億元，已經(jīng)連續(xù)9個(gè)交易日凈買入。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月16日，在2023年的前10個(gè)交易日里，北向資金凈買入達(dá)798.58億元。從行業(yè)來看，非銀金融、電力設(shè)備、食品飲料三個(gè)行業(yè)凈流入金額居前。

    接受采訪的專家認(rèn)為，由于中國疫情防控舉措的優(yōu)化、房地產(chǎn)支持舉措不斷出臺(tái)、上市公司本身盈利支撐以及A股估值處于低位，外資普遍對(duì)2023年的中國市場(chǎng)積極樂觀，海外基金在中國的配置逐步反彈。

    對(duì)中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期

    好于海外主要經(jīng)濟(jì)體

    實(shí)際上，北向資金此輪加倉始于2022年11月份。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年11月份和12月份，北向資金凈流入分別為600.95億元、350.13億元。自今年1月4日以來，北向資金已經(jīng)連續(xù)9個(gè)交易日凈買入。外資加倉A股，則是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)前景的積極樂觀。

    “中國疫情防控舉措的優(yōu)化，使得我們對(duì)2023年中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期提高，此外，我們認(rèn)為宏觀政策依然會(huì)保持寬松，這對(duì)股票市場(chǎng)表現(xiàn)都是有利的。”高盛研究部中國股票策略分析師付思對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，相反的，海外主要經(jīng)濟(jì)體依然面臨通貨膨脹率高企，貨幣政策偏緊，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓的情況，這使得中國股票市場(chǎng)相對(duì)于其它股票市場(chǎng)更具有吸引力。伴隨疫情防控政策的優(yōu)化，海外基金做空中國股票或繼續(xù)維持超額低配的下行風(fēng)險(xiǎn)明顯高于做多，因此，海外基金在中國的配置逐步反彈，帶動(dòng)了資金流入A股市場(chǎng)。

    貝萊德智庫首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2023年，歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度正逐步放緩，中國在放開疫情防控和持續(xù)的政策支持下，GDP增速有望回到正常水平。在發(fā)達(dá)國家步入衰退，中國外需承壓的背景下，內(nèi)需將成為拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的主要力量。

    共同看好

    科技創(chuàng)新投資機(jī)遇

    從資金流向來看，北向資金集中買入非銀金融、電力設(shè)備、食品飲料行業(yè)。記者據(jù)wind資訊最新數(shù)據(jù)梳理，截至1月13日，今年以來，北向資金凈流入最高的是非銀金融、電力設(shè)備、食品飲料三個(gè)行業(yè)，分別凈買入110億元、102.82億元和98.3億元。

    付思表示，首先，疫情防控政策的優(yōu)化為消費(fèi)板塊帶來上行空間，利好旅游、餐飲、娛樂、航空等對(duì)防疫措施較為敏感的板塊。然而，由于許多直接受益于疫情政策的消費(fèi)股在近期飆升后的估值已經(jīng)高于周期均值，因此投資者也將有基本面復(fù)蘇潛力以及估值反彈潛力的其它板塊和個(gè)股納入考慮范圍。通過把不同行業(yè)2023年的市場(chǎng)共識(shí)營收和利潤(rùn)預(yù)測(cè)以及估值水平與2019年新冠疫情前的水平相比較，發(fā)現(xiàn)金融以及一些周期板塊基本面和估值尚未完全恢復(fù)至疫情前水平，仍有機(jī)會(huì)受益于增長(zhǎng)勢(shì)頭的改善。另外，食品飲料一直是A股市場(chǎng)深受外資喜愛的板塊，由于該板塊的龍頭公司具有相對(duì)穩(wěn)定的盈利增長(zhǎng)能力且估值合理，因此，在外資資金流入強(qiáng)勁的時(shí)期，該板塊往往會(huì)受益。

    春節(jié)過后，A股逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)披露期。從長(zhǎng)期來看，科技創(chuàng)新投資機(jī)會(huì)受到外資一致看好。

    貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，隨著業(yè)績(jī)期的來臨，市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)會(huì)逐步回歸到業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)上來，屆時(shí)盈利優(yōu)秀、可持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)股也會(huì)迎來較好的表現(xiàn)。此外，自主可控及其他受益于科技創(chuàng)新而高速發(fā)展或?qū)⒂瓉肀l(fā)性增長(zhǎng)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。

    付思認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，建議投資者在A股市場(chǎng)尋找長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)，A股市場(chǎng)因其規(guī)模、流動(dòng)性、多元化和產(chǎn)生超額收益的能力，為國際投資者提供了更強(qiáng)大的戰(zhàn)略投資理由。從主題上看，投資者可以在共同富裕和科技創(chuàng)新等戰(zhàn)略發(fā)展方向上找到更多的投資標(biāo)的。

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年北向資金凈流入A股900.2億元。孟磊預(yù)計(jì)，2023年北向資金凈流入將超2000億元。從近幾年來看，北上資金凈流入普遍在2000億元以上。中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從底部出現(xiàn)反彈，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，加之美元見頂，全球利率下行，所以瑞銀對(duì)新興市場(chǎng)超配。在亞洲市場(chǎng)當(dāng)中瑞銀超配的是中國的股票市場(chǎng)，所以從“低配股票再加超配新興市場(chǎng)和超配中國”的結(jié)合來看，預(yù)計(jì)整體海外資金回歸中國是和歷史均值差不多的水平。

（編輯 喬川川）