本報見習記者 杜卓蔓

    8月6日，貝達藥業(yè)披露2020年半年度報告，公司實現營業(yè)收入9.52億元，同比增長24.92%；歸母凈利潤1.44億元，同比增長64.65%。其中，公司核心產品埃克替尼銷售9.24億元，占營業(yè)收入比例為97.06%。

    貝達藥業(yè)長期以來深耕惡性腫瘤治療領域，堅持新藥研發(fā)。公告顯示，2020年上半年，公司執(zhí)行差異化競爭策略的同時，積極加強目標醫(yī)院的開發(fā)，保障了埃克替尼銷量的增長。此外，公司新藥研發(fā)穩(wěn)步推進，鹽酸恩沙替尼上市許可申請完成各專業(yè)技術審評工作及臨床試驗數據核查工作，迎來現場檢查。

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    半年報顯示，報告期內，?？颂婺徜N售額和病人覆蓋在同類產品中繼續(xù)保持領先地位。截至2020年上半年末，?？颂婺嵋鸦菁俺^25萬名晚期肺癌患者，其中服用?？颂婺岢掷m(xù)生存五年以上的患者達1600人，累計銷售突破80億元。

    近年來，“4+7”帶量采購持續(xù)推進。貝達藥業(yè)方面表示，產業(yè)環(huán)境變化給?？颂婺岬匿N售帶來了機會，?？颂婺岜患{入國家醫(yī)保目錄和國家基本藥物目錄，公司借機推動渠道下沉，積極加強目標醫(yī)院的開發(fā)，努力提高醫(yī)院的覆蓋率，同時推進全國藥店醫(yī)保準入工作，保障了埃克替尼銷量的增長。

    據披露，2020年上半年，埃克替尼實現營業(yè)收入9.24億元，較上年同期增長22.26%。此外，?？颂婺岬匿N售凈利率同比亦有所回升，達到14.84%。白沙泉并購金融研究院資深研究員章儼認為，“2019年下半年，?？颂婺岜患{入2019版常規(guī)醫(yī)保目錄，后續(xù)不用再參與創(chuàng)新醫(yī)保目錄續(xù)約價格談判，減輕了其降價的壓力。”

    作為貝達藥業(yè)“現金奶牛”，埃克替尼未來增長的可持續(xù)性成為了市場關注的熱點。天風證券分析師鄭薇認為，中國EGFR藥物市場滲透率仍存在一倍左右提升空間，預計?？颂婺岬脑鲩L仍有望持續(xù)。

    創(chuàng)新藥有望成為新利潤增長點

    鹽酸恩沙替尼是貝達藥業(yè)在研新藥，已申報生產并被納入優(yōu)先審評。半年報顯示，鹽酸恩沙替尼目前正組織開展注冊現場檢查。貝達藥業(yè)方面表示，鹽酸恩沙替尼有望打破進口藥壟斷的局面，并成為公司第一個在全球上市的創(chuàng)新藥。

    浙江省并購聯(lián)合會副秘書長、白沙泉并購金融研究院執(zhí)行院長陳漢聰在接受《證券日報》記者采訪時表示：“恩沙替尼為二代ALK-TKI中的佼佼者，療效與進口藥物相比更有優(yōu)勢，特別是顱內轉移的患者中有更高的應答率，安全性方面也更優(yōu)。”

    創(chuàng)新藥的研發(fā)離不開公司的持續(xù)投入。2020年上半年，貝達藥業(yè)研發(fā)投入達到3.72億元，同比增加15.25%。同時，研發(fā)項目的兌現亦離不開后續(xù)的商業(yè)化準備。

    近年來，國家持續(xù)推進抗癌藥談判降價、加速納入醫(yī)保等一系列措施。浙江大學管理學院特聘教授錢向勁認為，“隨著集中采購范圍繼續(xù)擴大，未來藥品控費將成為常態(tài)，這對藥企的商業(yè)化能力提出了更高要求。”

    在陳漢聰看來，“未來貝達藥業(yè)應注意恩沙替尼的定價策略，如果定價較合理的話，恩沙替尼仍有很大概率占據國內主要ALK抑制劑市場，面世后將成為公司新的績效增長點。”

（編輯 孫倩）