本報記者 曹衛(wèi)新 實習(xí)生 朱琳煜

    6月26日，南京證券2021年中期投資策略會在南京召開。中國社會科學(xué)院教授劉煜輝、富國基金權(quán)益投資經(jīng)理孫彬、南京證券研究所副所長陳君君就“當前宏觀政治經(jīng)濟發(fā)展和政策形勢”及“2021年下半年權(quán)益市場投資機會”等問題做了主題演講。

    在《2021年下半年宏觀經(jīng)濟及市場前瞻》的主題發(fā)言中，劉煜輝介紹了后疫情時代世界政治經(jīng)濟格局的變化趨勢，中國發(fā)展面臨百年未有之大變局的深刻政治背景，中美應(yīng)對疫情差異化的財政及貨幣政策和未來的政策走向，國內(nèi)外面臨的通脹壓力和政策應(yīng)對的脈絡(luò)，以及A股和美股、大宗商品等全球資產(chǎn)變化背后的宏觀驅(qū)動。基于宏觀視角，劉煜輝提出未來存在巨大發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y賽道主要包括基礎(chǔ)材料（新能源、電子、光學(xué)）和種業(yè)（生物基因），以及事關(guān)全球競爭的產(chǎn)業(yè)制高點（產(chǎn)業(yè)全球、能源安全、農(nóng)業(yè)安全）等重要方向。

    富國基金權(quán)益投資經(jīng)理孫彬以“后疫情時代的投資機會”為主題展望了未來的投資機會，對TMT、金融、消費、周期等產(chǎn)業(yè)板塊分析了潛在的投資機會和風(fēng)險，主要包括原材料價格下行帶來中游制造崛起的機會，大國博弈背景下行業(yè)景氣度上行的軍工，及其他處于較高景氣度的半導(dǎo)體、新能源汽車、醫(yī)藥板塊。

    對于下半年的市場走勢，南京證券研究所副所長陳君君表示，下半年宏觀經(jīng)濟增速由于消費復(fù)蘇的遲緩、地產(chǎn)投資和銷售、出口的邊際放緩可能出現(xiàn)一定的下行壓力，而價格高企的大宗商品和低基數(shù)效應(yīng)推升工業(yè)通脹將維持在較高水平，由此經(jīng)濟可能進入類滯脹的象限。

    在投資機會方面，陳君君建議，可關(guān)注ROE絕對值較高、穩(wěn)定性好又兼具估值性價比的行業(yè)，包括白色家電、保險、銀行、化纖等，而同樣兼具高ROE和高穩(wěn)定性的飲料制造、食品加工、醫(yī)療器械等板塊可在估值回到合理區(qū)間時布局，另外可關(guān)注景氣度持續(xù)性較強的軍工、電力設(shè)備與新能源、電子、機械、化工、醫(yī)藥生物及汽車板塊。主題投資方面陳君君建議重點關(guān)注智能制造和碳中和，其中智能制造具體方向包括人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、新能源汽車、芯片制造等產(chǎn)業(yè)鏈，碳中和領(lǐng)域可關(guān)注電力、環(huán)保、光伏、風(fēng)電、特高壓、儲能系統(tǒng)、新能源汽車、可降解塑料等產(chǎn)業(yè)鏈。

（編輯 李波）