本報記者 王僖

    “618”年中消費大促（消費節(jié)）將至，2023年以來持續(xù)低迷的包裝紙行業(yè)或?qū)⒂瓉硎锕狻?/p>

    不過，進入6月份，箱板瓦楞紙價格仍持續(xù)走低，仿佛“黎明前的黑暗”。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，國內(nèi)140g瓦楞紙出廠價為3395元/噸，跌破3400元/噸關(guān)卡，同比下降19.36%，較2023年初的3820元/噸下降11.13%。

    采訪中，多位專家及機構(gòu)分析人士均認為，“618”年中消費節(jié)將是包裝紙行業(yè)走出低迷的重要契機。德邦證券分析認為，在“618”“雙11”等線上購物活動的催化下，今年下半年消費復蘇趨勢較為明確，隨著下游備貨信心提振，包裝紙價格可能最早于今年二季度末迎來向上拐點。

    行業(yè)身處周期底部

    2023年以來，箱板瓦楞紙價格持續(xù)走弱，呈現(xiàn)低迷態(tài)勢。最主要的原因還是需求端不振。

    卓創(chuàng)資訊行業(yè)分析師呂艷爍接受《證券日報》記者采訪時表示，今年一季度，雖然春節(jié)過后開工率迅速回升，箱板瓦楞紙供應量在增加，但是在內(nèi)需弱復蘇、外銷恢復較慢的影響下，下游的包裝廠開工情況較弱，原紙采購不積極，造成市場價格持續(xù)走低。數(shù)據(jù)顯示，3月底瓦楞紙價格已創(chuàng)下了5年來歷史低位。

    同時，2023年1月1日起我國對包括箱板瓦楞紙在內(nèi)的多紙種實施“零關(guān)稅”，成為下拖包裝紙價格的另一個主要原因。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，關(guān)稅的降低可以為進口紙制品帶來價格優(yōu)勢，于是國內(nèi)包裝紙企業(yè)也在“停機檢修”等動作下，持續(xù)下調(diào)箱板瓦楞紙價格，縮小與進口紙制品的價差，進而搶占市場份額。

    “3月底是個拐點，進入4月份，行業(yè)出現(xiàn)了近一個月的小幅反彈。”呂艷爍說。這也被多數(shù)行業(yè)分析人士認為是紙價“底部企穩(wěn)”。

    談及“618”年中消費大促的影響，太陽紙業(yè)相關(guān)負責人告訴《證券日報》記者，早在4月份，下游紙包裝行業(yè)就已開始積極為“618”大促儲備庫存。彼時，經(jīng)歷了一季度的持續(xù)下跌，上游紙廠在“喊漲”挺價，終端需求在“618”帶動下存恢復預期，于是彼時市場交投在供需博弈下呈現(xiàn)較好轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)了4月份的行業(yè)反彈。

    對于5月份以來，特別是近期箱板瓦楞紙價格再度下跌，太陽紙業(yè)負責人表示，這次情況和一季度略有不同。因為隨著近期煤炭、電力等能源價格的走低，企業(yè)成本端壓力降低，“紙企特別是大型紙企受益明顯，不用再像一季度時頻頻采用‘停機檢修’的辦法，現(xiàn)在紙企在保證開工率的情況下，則繼續(xù)通過降低紙品價格的策略，來進一步搶占市場份額。”

    而從“618”年中大促開始，消費需求的進一步回暖，將成為拉動包裝紙等行業(yè)需求回升的重要因素。

    中國數(shù)實融合50人論壇智庫專家洪勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，“618”年中消費大促通常會帶動包裝紙行業(yè)的需求增長，下半年的消費旺季也是包裝紙行業(yè)的傳統(tǒng)高峰期。

    “‘618’和下半年的各類節(jié)日和活動將帶動包裝紙行業(yè)的多元化需求，尤其是高端包裝紙、個性化包裝紙、智能包裝紙等細分領(lǐng)域。”洪勇說。

    行業(yè)加速洗牌整合

    在包裝紙價格持續(xù)走低的過程中，包裝紙行業(yè)也在加速洗牌，并出現(xiàn)向頭部企業(yè)集中趨勢。

    近期，國內(nèi)南方不斷有中小規(guī)模箱板瓦楞紙企倒閉的消息傳出。與此同時，包括玖龍紙業(yè)、山鷹國際等在內(nèi)的頭部紙企卻在積極擴充產(chǎn)能。

    根據(jù)卓創(chuàng)資訊預計，2023年至2025年箱板瓦楞紙將新增產(chǎn)能800萬噸，其中2023年新增產(chǎn)能較多，計劃新增490萬噸箱板紙產(chǎn)能和130萬噸瓦楞紙產(chǎn)能，短期內(nèi)供應格局將更加寬松。而新增產(chǎn)能多集中于頭部企業(yè)，根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2023年至2024年玖龍紙業(yè)、山鷹國際擴產(chǎn)產(chǎn)能分別為205萬噸和100萬噸。

    德邦證券分析表示，隨著環(huán)保政策趨嚴，“禁廢令”提高行業(yè)門檻，以及進口紙零關(guān)稅政策落地，國內(nèi)箱板瓦楞紙龍頭企業(yè)正把握時間窗口，快速在海內(nèi)外投放漿紙產(chǎn)能，提高上游資源掌控能力和成本控制能力，也將進一步搶占市場份額。

    對此，Co-Found智庫秘書長張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示，行業(yè)集中度的提升是包裝紙等行業(yè)洗牌的必然發(fā)展結(jié)果。“當前，包裝紙等行業(yè)的競爭激烈，市場份額分散，但一些龍頭企業(yè)已經(jīng)開始通過加強并購、資源整合等方式提高行業(yè)集中度，進一步加強自身競爭優(yōu)勢和市場占有率。”張新原說，未來，隨著市場競爭的加劇和行業(yè)洗牌的加速，行業(yè)集中度有望進一步提高和集中，龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢也將得到進一步鞏固和加強。

    不過，在前述太陽紙業(yè)相關(guān)負責人看來，受頭部企業(yè)布局半徑及運費成本等因素影響，中小規(guī)模紙企仍將維持一定的生存空間。

    北京工商大學教授洪濤接受記者采訪時認為，2025年我國“禁塑令”將全面實施，加之2023年全國消費迅速活躍，將促進我國包裝紙行業(yè)重新組合。“龍頭企業(yè)將發(fā)揮越來越大的作用，中小包裝紙企業(yè)也將開拓特色發(fā)展的市場空間。”洪濤如是說。