本報記者 劉琪

    2月14日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，“當前工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢仍不牢固，服務(wù)業(yè)因受疫情等影響存在一些特殊困難行業(yè)，近期要抓緊出臺措施，加大幫扶力度”。在具體部署上，其中之一是要求中國人民銀行提供激勵資金支持增加普惠小微貸款等，推動制造業(yè)中長期貸款較快增長，促進企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

    據(jù)央行《2021年第四季度貨幣中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款余額同比增速分別達到27.3%和31.8%。

    促進企業(yè)綜合融資成本降低也是央行當前及下階段的重要工作之一?！秷蟾妗吩谙码A段貨幣政策思路指出，“引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行，有力推動降低企業(yè)綜合融資成本”。此外，《報告》還提出“繼續(xù)對涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持”。

    從1月份的金融數(shù)據(jù)來看，新增人民幣貸款3.98萬億元，創(chuàng)下單月統(tǒng)計高點。分部門看，企（事）業(yè)單位貸款增加3.36萬億元，其中，短期貸款增加1.01萬億元，中長期貸款增加2.1萬億元，票據(jù)融資增加1788億元。

    “雖然1月份信貸規(guī)模創(chuàng)下新高，但企業(yè)短期貸款和票據(jù)融資占比仍較大，中長期貸款同比僅增加600億元，說明企業(yè)對經(jīng)濟預(yù)期雖有所回暖，但仍然存在疑慮。”中國銀行研究院研究員梁斯對《證券日報》記者表示，預(yù)計未來對經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度將進一步加大，先進制造業(yè)、綠色、普惠、低碳減排等仍是未來重點支持領(lǐng)域。

    英大證券研究所所長鄭后成在接受《證券日報》記者采訪時認為，2022年出口增速將大概率較2021年小幅下行，對高技術(shù)制造業(yè)投資形成一定沖擊。在此背景下，將信貸投放至計算機信息技術(shù)等高技術(shù)制造領(lǐng)域，不僅可以對沖出口增速下行對包括高技術(shù)制造業(yè)在內(nèi)的制造業(yè)投資的沖擊，而且可以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與優(yōu)化?；ㄍ顿Y是逆周期調(diào)節(jié)的重要抓手，信貸在投向水利工程等傳統(tǒng)基建的同時，也應(yīng)投向新基建，在發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)功能的同時，實現(xiàn)“調(diào)結(jié)構(gòu)”的戰(zhàn)略目標。

    對于今年新增信貸規(guī)模能否超越1月份，分析人士均認為可能性較小。鄭后成認為，回顧2001年至2021年間的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，一季度是年內(nèi)信貸投放規(guī)模最大的季度，而1月份大概率是一季度信貸投放規(guī)模最大的月份。在宏觀經(jīng)濟承壓背景下，今年將采取更加有力度的穩(wěn)增長措施。綜合來看，2022年全年月度信貸投放將維持在較高水平，但是超過1月份的概率較低。

    梁斯表示，由于年初金融機構(gòu)信貸額度充足，出于“早投放、早收益”的原則，金融機構(gòu)會在一季度加大信貸投放力度，加之近段時間央行連續(xù)通過降準、降息等方式強化逆周期調(diào)節(jié)，加大了金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟的支持力度。整體來看，1月份金融數(shù)據(jù)明顯回暖既有政策刺激因素推動，也有季節(jié)性因素影響。從絕對規(guī)?？矗?月份往后，信貸投放無法持續(xù)保持如此之高的規(guī)模，但在強化逆周期調(diào)節(jié)力度下，企業(yè)融資仍具有充足保障。

（編輯 張明富 白寶玉）