本報記者 劉琪

    10月7日，國家外匯管理局（以下簡稱“外匯局”）公布2025年9月末外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月末，我國外匯儲備規(guī)模為33387億美元，較8月末上升165億美元，升幅為0.5%。

    外匯局表示，2025年9月份，受主要經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策及預期等因素影響，美元指數(shù)小幅震蕩，全球金融資產(chǎn)價格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規(guī)模上升。

    “9月份外匯儲備增加165億美元至33387億美元主要是受主要經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策及預期等因素影響，美元指數(shù)小幅震蕩，非美元貨幣漲跌互現(xiàn)，全球金融資產(chǎn)價格總體上漲帶來的正估值效應。”中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤在接受《證券日報》記者采訪時表示，截至9月底，中國外匯儲備余額刷新2015年12月份以來新高，表明中國防范化解各種沖擊的能力繼續(xù)提升。

    民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者分析，9月份，美元指數(shù)收平于月初的97.8，前期市場對美聯(lián)儲降息已有充分定價，美元階段性下跌壓力基本釋放，非美貨幣相對疲弱對美元亦有支撐。資產(chǎn)價格方面，以美元標價的已對沖全球債券指數(shù)上漲0.7%，美股延續(xù)強勢上漲，9月份美國標普500指數(shù)上漲3.5%。美聯(lián)儲降息向全球釋放流動性，主要經(jīng)濟體股市保持高景氣，日經(jīng)指數(shù)上漲5.4%，歐洲斯托克指數(shù)上漲1.2%，股債雙強對外匯儲備形成支撐。

    外匯局表示，我國經(jīng)濟保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

    “我國穩(wěn)步擴大金融市場開放，拓寬跨境投融資渠道，人民幣多元化資產(chǎn)配置功能凸顯，境內(nèi)證券市場對外資吸引力有望繼續(xù)增強。我國經(jīng)濟保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。”溫彬說。

    此外，10月7日更新的黃金儲備數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月末，我國黃金儲備為7406萬盎司，環(huán)比增加4萬盎司，已是央行連續(xù)第11個月增持黃金。

    東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，近期央行繼續(xù)增持黃金，主要原因是全球政治、經(jīng)濟形勢出現(xiàn)新變化，國際金價有可能在相當長一段時間內(nèi)易漲難跌。這意味著從控制成本角度出發(fā)暫停增持黃金的必要性下降，而從優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)角度增持黃金的需求上升。

    “近期央行在國際金價大幅上漲、屢創(chuàng)歷史新高過程中持續(xù)小幅增持黃金，釋放了優(yōu)化外匯儲備的清晰信號。”王青表示，截至2025年9月末，我國官方國際儲備資產(chǎn)（主要由外匯儲備和黃金儲備構(gòu)成）中黃金的占比為7.7%，明顯低于15%左右的全球平均水平。從優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)角度出發(fā)，未來需要持續(xù)增持黃金儲備。此外，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強主權(quán)貨幣的信用，為穩(wěn)慎推進人民幣國際化創(chuàng)造有利條件。因此，從優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)，穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化，以及應對當前國際環(huán)境變化等角度出發(fā)，未來央行增持黃金仍是大方向。

（編輯 孫倩）