今年以來，受金融去杠桿等諸多因素所影響，投資者對經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂，2月以來市場出現(xiàn)調(diào)整。從近期的經(jīng)濟(jì)與政策走向來看，廣發(fā)基金宏觀策略部認(rèn)為，短期經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期存在修復(fù)空間。一方面，經(jīng)濟(jì)的高頻數(shù)據(jù)回升，4-5月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均有所反彈；另一方面，社融增速平穩(wěn)，疊加央行對貨幣政策的表態(tài)，預(yù)期未來金融去杠桿對經(jīng)濟(jì)的壓制邊際上有所緩和，有利于市場繼續(xù)階段性向上修復(fù)。

    廣發(fā)基金宏觀策略部認(rèn)為，從估值的角度來看，現(xiàn)在全部A股的市盈率水平已回到17.8倍，接近市場前期低點(diǎn)2638點(diǎn)的估值水平?？紤]到上證指數(shù)2638點(diǎn)對應(yīng)的是基本面的悲觀預(yù)期與極端的交易層面因素疊加所致，當(dāng)前市場存在一定的估值安全邊際。