本報記者 李立平

    日前，西部礦業(yè)披露了三季報，其中第三季度業(yè)績快速增加，且遠遠超出市場預(yù)期。安信證券行業(yè)分析師就此表示：“西部礦業(yè)業(yè)績有望進入高速釋放期，估值中樞有望系統(tǒng)性抬升。”

    “第三季度，公司一是調(diào)整了銷售計劃，二是商品價格提升，三是降本增效，三因素疊加帶來了豐厚利潤。”西部礦業(yè)董秘陳斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司業(yè)績增長是有持續(xù)性的，隨著經(jīng)濟回暖，有色金屬價格提升，玉龍二期建成投產(chǎn)，未來公司利潤會越來越好，并且會超預(yù)期。

    合理調(diào)整銷售節(jié)奏

    三季度業(yè)績報告顯示，西部礦業(yè)2020年前三季度實現(xiàn)營收211.16億元，同比下降5.35%；凈利潤8.33億元，同比增長2.67%。其中，第三季度營業(yè)收入77.30億元，同比增長5.93%，環(huán)比增加5.49%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.87億元，同比大增117.4%，環(huán)比增長76.52%，超出市場預(yù)期。

    在銷售計劃調(diào)整方面，陳斌對《證券日報》記者表示，“今年一季度金屬價格下跌，公司及時進行形勢判斷，把銷售延時到三季度，致使上半年利潤反映較少，且在三季度集中釋放出來了。”

    “第三季度銅鋅鉛價格快速回升，公司合理調(diào)整銷售節(jié)奏，帶動公司業(yè)績環(huán)比大幅增長。”陳斌還表示，西部礦業(yè)在全面推進三項變革，質(zhì)量變革，效益變革，動力變革，對成本壓縮，費用壓縮降低，這樣就造成公司成本和費用降低。

    2020年前三季度國內(nèi)銅、鋅、鉛現(xiàn)貨均價同比分別下降1.2%、15.59%、11.86%，西部礦業(yè)則通過精細(xì)化管理降低冶煉企業(yè)虧損，提升盈利能力。前三季度其實現(xiàn)毛利率13.54%，較去年同期提升0.63個百分點；期間費用率5.72%，較去年同期增加0.18個百分點，費用控制得當(dāng)；實現(xiàn)凈利率5.29%，較去年同期提升0.82個百分點。資產(chǎn)減值和信用減值已降至較低水平，反映出公司經(jīng)過前期的大幅計提，資產(chǎn)質(zhì)量更加扎實。第三季度，銅、鋅、鉛價格快速回升，公司合理調(diào)整銷售節(jié)奏，第三季度實現(xiàn)毛利11.82億元，同比增加23.1%，環(huán)比增加20.37%。

    收購西部鎂業(yè)議案遭否

    《證券日報》記者還注意到，10月28日西部礦業(yè)還披露了一則重要公告：收購西礦集團旗下青海西部鎂業(yè)資產(chǎn)相關(guān)議案被否決。

    “考慮到西部礦業(yè)本次大股東擬注入資產(chǎn)當(dāng)前盈利能力較弱，再加上根據(jù)公告披露的前十大股東的變化情況，今年初以來機構(gòu)投資者持股比例和集中度逐步提升，本次議案被否決一定程度上彰顯出機構(gòu)投資者對上市公司治理機制的改善，有利于保護中小投資者利益，有望進一步強化上市公司聚焦目前盈利能力較強的礦業(yè)資產(chǎn)、推進高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略定位。”安信證券認(rèn)為。

    “對上市公司是不存在任何影響的，西部礦業(yè)依然堅持以主業(yè)發(fā)展為主，以銅鉛鋅的開發(fā)為主業(yè)，繼續(xù)做強礦山板塊，做精冶煉板塊。”對于西部礦業(yè)收購西部鎂業(yè)案遭否，陳斌對《證券日報》記者表示。