本報記者 李萬晨曦

    8月15日晚間，凱樂科技公告稱，公司股票將于16日停牌1天，17日復牌并實施其他風險警示，實施風險警示后的股票簡稱：ST凱樂，股票價格的日漲跌幅限制為5%。

    資產凍結增加

    損失或超55億元

    凱樂科技8月13日的公告稱，經公司自查，目前新增供應商逾期供貨合同6.35億元、新增凍結銀行賬戶0.16億元、新增持有子公司股權被申請財產保全數(shù)額4.33億元。截至目前，公司累計供應商逾期供貨合同45.14億元、累計凍結銀行賬戶4.70億元、公司累計持有子公司股權被申請財產保全數(shù)額6.54億元。

    目前公司專網(wǎng)通信業(yè)務預付賬款62.27億元，其中出現(xiàn)供應商逾期供貨合同金額45.14億元；應收賬款0.52億元，目前全部逾期尚未收回；存貨2.18億元。未來如果無法全額收回，加上存貨不能足額變現(xiàn)，將減少公司利潤，極端情況下減少額度為55.7億元（已扣除公司相關應付款項及預收款項）。

    根據(jù)公告，以12日凱樂科技收盤價計算，公司控股股東科達商貿所持公司被凍結的1.18億股股份市值6.4億元，此次因專網(wǎng)通信引發(fā)的訴訟凍結資產已達17.64億元。

    8月9日，凱樂科技就披露了訴前財產保全被凍結的情況。因株洲高新已向湖南省株洲市中級人民法院申請訴前財產保全，請求凍結新一代專網(wǎng)通信技術有限公司、凱樂科技、子公司凱樂應急、控股股東科達商貿的資產，涉及凱樂科技的資產價值12.51億元（本報已于8月11日作了報道）。

    不過，記者查閱天眼查獲悉，公司累計持有子公司股權被凍結的情況不斷有新增，截至8月15日，已經有包括荊州凱樂醫(yī)療信息技術有限公司等在內的21家子公司股權被凍結，合計保全數(shù)額15.42億元，比公司公告的多8.88億元，包括控股股東持有上市公司股權，被凍結資產價值已超過26億元。

    另外，記者查閱到，凱樂科技控股股東荊州市科達商貿持有的3家公司股權也被凍結，分別是：武漢凱樂置業(yè)、武漢澤信長源信息、湖北黃山頭酒業(yè)有限公司合計1524萬元。

    對于超訴訟標的凍結，湖北德馨律師事務所劉陸峰律師在接受《證券日報》記者采訪時表示，此案超標保全的問題可以從三個方面來解讀：一是目前是訴前保全，申請人只需提供與保全的財產相應的擔保就行，受理保全的人民法院不進行實質性的審查，如申請人在人民法院采取保全措施后30天內不依法提起訴訟或申請仲裁的，人民法院應當解除保全。因是訴前保全，訴訟標的還沒有確定，所以，盡管從公告看來，株洲高新催討剩余60%的貨款，僅12億元多，即使超標保全，凍結資產高達26億元，被保全方也無法采取有效的反制措施；二是從合同的相對性來看，凱樂應急的關聯(lián)方如沒有對凱樂應急提供擔?；虺鼋桡y行帳戶等應承擔民事責任的民事行為，株洲高新是無權保全控股股東科達商貿等的財產的，現(xiàn)在保全了，肯定有其理由；三是也不排除先通過民事訴前保全，逼凱樂應急及關聯(lián)方拿錢，否則，將通過刑事追贓，還有一種可能是查封到的銀行保證金因設置了他項權，法律規(guī)定法院只能查封，不能扣劃，所以，盡管保全的金額很大，最終能執(zhí)行到位的可能較少。

    轉型屢遭挫折

    專網(wǎng)通信業(yè)務曾數(shù)次被問詢

    凱樂科技于2000年7月在上海證券交易所上市，上市初期主營業(yè)務是塑料管材類產品生產制造。隨著公司塑料管材業(yè)務到達一定瓶頸，公司積極進行轉型求發(fā)展，在十幾年的經營歷史中經歷多次轉型，2008年收購湖北黃山頭酒業(yè)股份有限公司，后續(xù)陸續(xù)介入了房地產、互聯(lián)網(wǎng)信息等業(yè)務。

    但是，房地產面臨宏觀調控、白酒也不容樂觀，為了實現(xiàn)轉型升級，2015年，凱樂科技剝離了黃山頭酒業(yè)的控股權，通過收購上海凡卓通訊，加強對智能手機業(yè)務、指控終端業(yè)務、軍工通訊業(yè)務的布局，形成傳統(tǒng)光電纜制造和新興移動互聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務。

    2015年，由于并表，通訊軟件技術開發(fā)完成營業(yè)收入13.46億元，占主營業(yè)務中42%，成為除塑料管材之外的第二大業(yè)務，而房地產完成1.38億元，同比下降60.45%，白酒7991.5萬元，也下降60.25%。彼時專網(wǎng)通信還沒有任何表述。后來，在回復交易所2019年年度報告問詢函中，公司回顧，2015年，公司與專網(wǎng)通信的下游企業(yè)進行了接觸，結合公司生產技術水平及發(fā)展戰(zhàn)略，決定進入專網(wǎng)通信產品業(yè)務。

    “幸福”來得太突然，在準備向手機為代表的新興移動互聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務轉型的時候，專網(wǎng)通信這個“餡餅”從天而降。2016年，僅一年，專網(wǎng)通信在提法上就與智能終端業(yè)務并列，凱樂科技決定向專網(wǎng)通信轉型，要做大“大通信產業(yè)”。當年，公司就獲得巨額專網(wǎng)通信產品訂單，合同總含稅金額達104.17億元，完成交貨并結算的含稅金額為60.29億元，帶來2.5億元的毛利潤。

    過去的歷次轉型成效，沒有一項這么“立竿見影”。凱樂科技表示，專網(wǎng)市場被廣泛看好，市場前景巨大，為公司業(yè)績增長提供有力支撐。

    2017年專網(wǎng)通信營收過百億，為111.2億元，2018年更達到頂峰，147億元，但是由于交易規(guī)則的設計，凱樂科技也一步步進入泥潭，自拔不能，2018年預付款達到121.4億元。

    實際上，早在2017年，上海交易所就關注到專網(wǎng)通信大幅增長的問題，并對2017年年報進行了監(jiān)管問詢。特別是經營狀況與固定資產、無形資產、生產技術人員等經營資源的匹配性問題。

    公司的解釋是，公司提供專網(wǎng)通信產品的生產流程主要是組裝產品、灌裝軟件和檢驗檢測，包裝發(fā)運。為迅速投產，公司利用原網(wǎng)絡信息檢測設備對專網(wǎng)通信產品進行檢測與調試，由于量子通信是基于專網(wǎng)通信業(yè)務產品的升級換代產品，因此固定資產具有通用性，生產場地也是利用募投項目量子通信產業(yè)化已經完工的辦公科研及加工車間的場地。

    2020年，交易所繼續(xù)就2019年年度報告的相關信息披露問題發(fā)出監(jiān)管工作函，繼續(xù)關注專網(wǎng)通信交易的匹配性問題。

    公司的回復與2017年年報問詢的回復如出一轍，公司利用原網(wǎng)絡信息檢測設備對專網(wǎng)通信產品進行檢測與調試，后續(xù)隨著公司多環(huán)節(jié)業(yè)務量的提高，公司固定資產投入也逐步加大。另外，由于量子通信產品是基于專網(wǎng)通信產品的升級換代產品，因此公司固定資產具有通用性。目前，公司固定資產已完全能夠滿足銷售市場所需。

    盡管異常情況引起了交易所的關注，2018年、2020年交易所兩次下發(fā)監(jiān)管問詢函，公司似乎沒引起警覺，直到2021年“爆雷”。

    目前，因主要銀行賬戶被凍結，可能觸及其他風險警示，逾期供應商供貨合同還會不會增加，凍結的資產會不會擴大，對生產經營的影響，都會隨著時間進一步“發(fā)酵”。

    對此，業(yè)內人士表示，隨著專網(wǎng)通信大爆雷，這一數(shù)額數(shù)百億元、涉及眾多上市公司的“騙局”真相將一步步被揭開，凱樂科技亦牽涉其中，且數(shù)額巨大。未來凱樂科技將面臨的監(jiān)管審查會更加嚴峻。是否業(yè)務造假，信披違法還有待調查。但是，“爆雷”公司的投資者是最大的受害者，目前事件還在進一步發(fā)酵中，相關投資者要謹慎對待。

（編輯 白寶玉）