李亞男

    近年來，隨著打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化、高質(zhì)量轉(zhuǎn)型升級意愿強(qiáng)烈，越來越多上市公司開始尋求參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金開展投資并購活動，以提升綜合競爭力。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，年內(nèi)A股上市公司參設(shè)了180余只產(chǎn)業(yè)基金，多投向新能源、新材料、半導(dǎo)體、人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

    筆者認(rèn)為，上市公司參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)一步提升了耐心資本對產(chǎn)業(yè)鏈的賦能效果，而上市公司作為產(chǎn)業(yè)資本的代表，通過參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金做精產(chǎn)業(yè)鏈、培育新質(zhì)生產(chǎn)力，需從以下三方面著手。

    首先，加強(qiáng)與地方國資合作力度。一方面，地方國資可以根據(jù)地方產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和頂層規(guī)劃進(jìn)行資金匹配，及時有效投入支持領(lǐng)域。同時，建立起相應(yīng)的績效考核體系，采取委托管理、額外激勵等方式，提升投資效率與回報(bào)率。另一方面，上市公司可以依托自身產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，與地方政府共享產(chǎn)業(yè)鏈信息，提供專業(yè)性的輔助，與地方國資共同整合資源，實(shí)現(xiàn)共贏。

    其次，堅(jiān)持投“硬”投“新”。上市公司可以搭建專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)投資和激勵機(jī)制，長期堅(jiān)持投資硬科技、新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域。

    最后，做好風(fēng)險(xiǎn)隔離。在參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金前，上市公司可以建立完善的投資決策機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對自身的資金實(shí)力和可用期限、參與私募基金類型、協(xié)同性及基金管理人專業(yè)性等作出綜合評估。在參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金過程中，上市公司可以增加對基金管理人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，參與建立完善的基金管理制度與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。在參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金后，上市公司需加強(qiáng)對基金管理人的監(jiān)督和管理，同時建立完善的內(nèi)部合規(guī)管理制度，保證基金合規(guī)運(yùn)作。