本報記者 梁傲男

    10月28日，高端中國茶龍頭企業(yè)八馬茶業(yè)股份有限公司（以下簡稱“八馬茶業(yè)”）正式登陸港交所主板掛牌上市，華泰國際、農銀國際、天風國際擔任本次發(fā)行的聯席保薦人。在業(yè)內人士看來，八馬茶業(yè)的成功上市，也標志著中國茶行業(yè)在對接國際資本方面邁出了關鍵一步。

    根據八馬茶業(yè)此前發(fā)布的全球發(fā)售公告來看，公司本次計劃全球發(fā)售900萬股H股，其中90%為國際發(fā)售，10%為公開發(fā)售，無超額配股權，招股區(qū)間為每股45港元到50港元，最高募資總額為4.5億港元。

    最終，八馬茶業(yè)以發(fā)行價的上限50港元定價發(fā)行，公開發(fā)售部分獲超額認購2680.04倍，刷新了港股茶企新股最高認購紀錄，彰顯資本市場對高端中國茶業(yè)品牌化、標準化轉型的高度認可。上市首日，八馬茶業(yè)股價收盤報93.35港元，較發(fā)行價上漲86.7%，總市值達79.35億港元。

    企業(yè)供圖

    福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪接受《證券日報》記者采訪時表示，作為高端茶行業(yè)龍頭，八馬茶業(yè)上市不僅獲得了強有力的資本背書，更通過股權優(yōu)化，引入了新希望、安踏等戰(zhàn)略投資者，構建跨行業(yè)的資源協(xié)同網絡。成為公眾公司后，將推動其公司治理結構進一步優(yōu)化。同時，資本市場賦能將加速其品牌升級與渠道整合進程，鞏固并提升其“高端中國茶第一股”行業(yè)領導地位。

    成功發(fā)行獲得市場高度認可

    上市首日開盤漲幅73%

    在業(yè)內人士看來，八馬茶業(yè)的上市，不僅是一家企業(yè)的里程碑，更是中國茶產業(yè)現代化進程中的標志性事件。它證明了即便在傳統(tǒng)上高度依賴經驗、產品非標準化的茶葉行業(yè)，通過標準化體系、強化品牌運營與全渠道整合，依然可以走出一條通往資本市場的道路。

    根據八馬茶業(yè)披露的募集資金用途顯示，公司擬將35%用于擴建公司的生產基地及建造新生產基地；20%將用于提升公司的品牌價值，以及擴大公司的產品組合；15%將用于為公司拓展及優(yōu)化線下網絡提供資金；10.0%將用于提升公司業(yè)務運營的數字化水平；10%將用于收購或投資于中國茶行業(yè)的參與者；10.0%將用作營運資金及一般企業(yè)用途。

    對此，詹軍豪表示，根據募集資金投向，八馬茶業(yè)將聚焦產能擴張、數字化運營及品牌力提升。其已形成的全渠道布局與多元化品牌矩陣構成了核心競爭優(yōu)勢。加大研發(fā)投入有望持續(xù)提升產品標準化水平，破解茶行業(yè)“非標”痛點。“未來若能持續(xù)優(yōu)化門店結構、提升終端消費體驗，其高端中國茶市場份額將會進一步提升。”

    “第一”背后：品牌、產品與渠道的協(xié)同發(fā)力

    八馬茶業(yè)如今產品已覆蓋烏龍茶、黑茶、紅茶、綠茶、白茶、黃茶等全品類茶葉及茶具、茶食、茶飲等非茶葉產品，形成了完整的產品生態(tài)矩陣。

    企業(yè)供圖

    根據弗若斯特沙利文報告，八馬茶業(yè)多個核心產品在行業(yè)細分市場及全國市場范圍內保持“第一”位置。按2024年銷售收入計，公司在中國高端茶葉市場排名第一，同時在中國烏龍茶和紅茶市場位列第一。截至2024年公司的鐵觀音銷量連續(xù)10多年位居全國第一、巖茶銷量連續(xù)5年位居全國第一、紅茶銷量連續(xù)4年位居全國第一。

    上述“第一”成績的背后，與八馬茶業(yè)強大的品牌力、產品力與渠道力分不開。在渠道力方面，根據招股書，截至最后實際可行日期，其線下門店總數達3716家，為中國茶葉連鎖店第一品牌。除了線下門店，線上銷售的比重持續(xù)提升，上半年數據顯示，其線上銷售占比達到35%。

    品牌力方面，八馬茶業(yè)源自三百年制茶世家，品牌底蘊深厚，公司董事長王文禮作為國家級非物質文化遺產烏龍茶制作技藝的代表性傳承人，為品牌注入了獨特的文化基因。其品牌價值建立在“非遺技藝傳承”與“高端中國茶品牌形象”的雙重基石之上。中國品牌價值500強榜單數據顯示，2024年八馬茶業(yè)品牌價值達313.59億元，公司連續(xù)9年入選“中國品牌價值500強”，“八馬”品牌在中國連鎖茶葉品牌中的品牌知名度排名首位。

    如今，原已擁有品牌力、產品力和渠道力的八馬茶業(yè)，如今又增加了一個新的“力”，那就是“資本市場的品牌力”，八馬茶業(yè)引入IDG資本、天圖資本、新希望、天津長峰、壹叁資本、廣發(fā)證券等機構作為戰(zhàn)略投資者，全明星股東陣容進一步強化了其在資本市場的信譽與影響力。

    在業(yè)內人士看來，隨著香港資本市場及海外投資者對其認知度的提高，八馬茶業(yè)的“出海”之路也必將提速。

    借力資本

    加速開啟全球化布局

    根據弗若斯特沙利文的資料，2024年，中國茶葉出口量達到約40萬噸，產生約14億美元的收入。隨著中國茶（尤其是高端茶葉）令全世界著迷，中國的茶出口有望進一步增長。

    在招股書中，八馬茶業(yè)表示將穩(wěn)步拓展海外市場，計劃拓展海外市場的線下渠道。

    事實上，在國際化拓展方面，八馬茶業(yè)一直在積極探索。截至2025年6月30日，八馬茶業(yè)已在美國、英國、法國等30多個國家舉辦全球品鑒會，并多次代表中國茶服務重大國際場合。站位國際化大舞臺，八馬茶業(yè)的品牌不斷被擦亮。

    在詹軍豪看來，香港資本市場作為國際金融樞紐，將顯著提升八馬茶業(yè)的全球品牌知名度。公司借助國際資本的力量和海外投資者的網絡資源，可加速推進海外市場渠道本地化與產品定制化戰(zhàn)略。未來若能通過資本運作整合海外優(yōu)質茶企或建立合資公司，其全球化戰(zhàn)略將更高效地落地，推動中國茶文化向全球化更廣泛地輸出。

    上市鳴鑼標志著八馬茶業(yè)全新發(fā)展階段的開啟，獲得資本市場的強力加持后，八馬茶業(yè)的未來發(fā)展空間備受市場期待。

（編輯 郭之宸）