證券日?qǐng)?bào) 王明賀

    3月9日晚間，南風(fēng)化工發(fā)布了最新重組進(jìn)展，進(jìn)行資產(chǎn)置換的基本框架“浮出水面”，公司初步確定將日化資產(chǎn)和部分其他資產(chǎn)與控股股東山焦鹽化持有的四川蓉興化工有限責(zé)任公司90%股權(quán)等值部分進(jìn)行置換。

    南風(fēng)化工表示，本次資產(chǎn)置換的差額部分由山焦鹽化向南風(fēng)化工以現(xiàn)金方式支付，若2018年完成資產(chǎn)置換，預(yù)計(jì)對(duì)公司2018年凈資產(chǎn)及利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響，重組完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由生產(chǎn)銷售無(wú)機(jī)鹽系列產(chǎn)品和日用洗滌劑系列產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)銷售無(wú)機(jī)鹽系列產(chǎn)品。

    資料顯示，南風(fēng)化工自1997年上市以來(lái)，公司主要生產(chǎn)銷售無(wú)機(jī)鹽系列產(chǎn)品和日化系列產(chǎn)品，公司是中國(guó)最大的無(wú)機(jī)鹽生產(chǎn)基地，無(wú)機(jī)鹽系列以元明粉為拳頭產(chǎn)品，而日化系列則是以“奇強(qiáng)”系列產(chǎn)品為主，作為國(guó)內(nèi)知名洗滌劑品牌，其曾連續(xù)四年全國(guó)銷量第一，市場(chǎng)占有率也一度超過(guò)20%，當(dāng)初可謂名副其實(shí)的知名民族日化品牌。

    不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)日化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，奇強(qiáng)品牌日化系列產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐漸變?nèi)?，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率持續(xù)下降，利潤(rùn)率持續(xù)下滑，雖然占據(jù)公司營(yíng)收半壁江山，但業(yè)績(jī)持續(xù)低迷并成為拖累上市公司主營(yíng)業(yè)績(jī)陷入連年虧損的主要原因，其中2017年南風(fēng)化工旗下幾家以日化產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的子公司更是全部出現(xiàn)大額虧損。

    當(dāng)然，最終促使南風(fēng)化工下定決心將占據(jù)公司營(yíng)收半壁江山的日化資產(chǎn)剝離，主要原因在于上市公司迎來(lái)了“最危局”，2018年如若不能實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)為正，將面臨暫停上市的危險(xiǎn)，但南風(fēng)化工顯然在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)主營(yíng)業(yè)績(jī)迅速改善無(wú)望，所以通過(guò)資產(chǎn)置換，置出部分虧損資產(chǎn)置入盈利資產(chǎn)的方式無(wú)疑是最為“便捷”的方式，而包袱沉重的日化資產(chǎn)則是剝離“首選”。

    不過(guò)，在“揮別”奇強(qiáng)之后，南風(fēng)化工未來(lái)之路仍然不明晰，眾所周知，大股東山西焦煤運(yùn)城鹽化集團(tuán)旗下并沒有太多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括此次擬置入的四川蓉興化工有限責(zé)任公司公司資產(chǎn)質(zhì)量也一般，此次資產(chǎn)重組應(yīng)該更多還是為上市公司成功保殼而進(jìn)行的應(yīng)急之舉，并不足以完全扭轉(zhuǎn)南風(fēng)化工經(jīng)營(yíng)困境，所以未來(lái)公司是否會(huì)像山西三維那樣在保殼之后繼續(xù)進(jìn)行資產(chǎn)重組值得關(guān)注。