10月7日中午，為進一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結(jié)構(gòu)，降低融資成本，引導(dǎo)金融機構(gòu)繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)及創(chuàng)新型企業(yè)支持力度，中國人民銀行決定，從2018年10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點，當(dāng)日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。

    對于此，我們請到易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進行深度點評：

    此次央行降準(zhǔn)的時間，應(yīng)該是有很強的信號意義的。近期十一假期中，各類看空中國經(jīng)濟的聲音很多，甚至部分人也擔(dān)心十一假期后出現(xiàn)股票下跌等負(fù)面現(xiàn)象，所以說降準(zhǔn)其實是一個很好的回應(yīng)，即中國經(jīng)濟將繼續(xù)在降低成本、鼓勵實體經(jīng)濟發(fā)展、支持企業(yè)創(chuàng)新等方面有較好的表現(xiàn)，降準(zhǔn)將帶來更多的貨幣供應(yīng)和更為寬松的信貸政策，應(yīng)該是當(dāng)前比較清晰的政策邏輯體現(xiàn)。

    從此次降準(zhǔn)政策看，覆蓋面很廣，體現(xiàn)為兩點。第一、降準(zhǔn)政策涉及了各類商業(yè)銀行，包括大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行等，類似降準(zhǔn)政策將在很大程度上改善今年第四季度商業(yè)銀行的貸款政策。第二、降準(zhǔn)對于企業(yè)的支持覆蓋面明顯增加，在過去更強調(diào)“小微企業(yè)”，而近期關(guān)于民營企業(yè)的討論增加，所以此次降準(zhǔn)覆蓋面更廣，包括小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)等。類似覆蓋面廣的概念，說明這一次降準(zhǔn)，是相對系統(tǒng)和具有戰(zhàn)略考慮的。

    此次央行在降準(zhǔn)政策中，明確強調(diào)了“不搞大水漫灌”的思路，這其實還是為了打預(yù)防針，即當(dāng)前降準(zhǔn)還是會注重定向調(diào)控的內(nèi)容，總體上希望降準(zhǔn)發(fā)揮降低成本和保持流動性合理充裕的導(dǎo)向。類似政策也體現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展的金融支持政策。

    從當(dāng)前降準(zhǔn)政策看，其對于樓市發(fā)展將有三個積極的利好。

    第一、每一次降準(zhǔn)，無論是直接還是間接，其實樓市都會有較為積極的反應(yīng)。近期房企拿地的積極性有所減弱，尤其是流拍土地數(shù)量增加，所以降準(zhǔn)其實也是為了更好地降低貸款成本，對于部分中大型開發(fā)商獲取商業(yè)銀行信貸是有較為積極的作用的。

    第二、降準(zhǔn)利好銀行按揭貸款數(shù)據(jù)的改善，某種程度上說，近期銀行貸款之所以不積極，在于信貸方面是有限制的。但降準(zhǔn)以后，或多或少會刺激銀行對于個人按揭貸款發(fā)放力度的增加。

    第三、降準(zhǔn)將帶來一些邊緣性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，尤其是一些和創(chuàng)新支持的業(yè)務(wù)，包括長租公寓項目、農(nóng)村集體建設(shè)用地發(fā)展等，都會獲得較好的貸款政策支持，這也利好房地產(chǎn)領(lǐng)域的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的發(fā)展。