當?shù)貢r間5月14日，美銀美林公布5月份投資者調查結果顯示，34%的受訪投資人已經(jīng)對未來三個月股市大幅下挫做出對沖，這是該調查開始以來的歷史最高比例，高于2008年金融危機時期。但與此同時，高盛等機構卻押注中國市場，高盛的投資管理部門近日恢復了對中國在岸股票的多頭頭寸。

    美銀美林：美股應轉入防御階段

    美林在對250名基金經(jīng)理進行調查后得出上述這份結果，這些基金經(jīng)理管理的資產超過6870億美元。

    投資者們認為，“沒有什么理由‘在5月份買入’，除非3C——信貸、消費和中國（指經(jīng)濟）超出預期地快速回升。”

    美林在這份研究中稱，目前投資者還未建立防御性的頭寸，這意味著如果包括標普500指數(shù)未能守住包括2775點在內的關鍵技術點位，美國股市、新興市場、非必需消費品、科技股和銀行業(yè)的多頭倉位都將受到“威脅”。

    此外，投資者認為，標準普爾500指數(shù)跌至2305點下方時，將促使美聯(lián)儲降息。

    調查顯示，做多美國科技股是最擁擠的交易，其次是做空歐洲股票、做多美元和做多新興市場。

    摩根士丹利則在一份報告中指出，2019年初時對美國資產有利的情況正在發(fā)生改變。比如說穩(wěn)健而又同時未讓通脹上升的環(huán)境正在步入尾聲，美國與世界其他地區(qū)之間的增長的差異正在縮小，以及目前美股價格與基本面之間的差距正在縮小。

    投資者仍看好新興市場

    正如美銀美林研究所顯示的，投資者們仍對做多新興市場保持信心。其中，更有機構認為，應該買入中國的股票。

    高盛資產管理公司執(zhí)行董事大衛(wèi)·科普塞（DavidCopsey）表示，該銀行的投資管理部門（負責監(jiān)管約1.4萬億美元）恢復了對中國在岸股票的多頭頭寸。

    科普塞認為，隨著中國給出政策支持，新興市場的經(jīng)濟增長將再次加速。

    RobecoInstitutionalAssetManagementBV基本面股票全球主管法比亞娜·費德利（FabianaFedeli）管理著約1820億美元的資產，她也對解決方案抱有希望。費德利表示，在受沖擊最嚴重的市場——例如德國、日本股市可能存在機會，不過現(xiàn)在介入還為時過早。

    費德利認為，雙方都非常希望達成協(xié)議，需要達成協(xié)議，尤其是美國很快就要舉行總統(tǒng)選舉。“可能會出現(xiàn)更大的波動，短期內可能會有更多的買入機會，但現(xiàn)在可能不會。”

    科普塞認為，經(jīng)濟擴張階段將被拉長，在2020年下半年之前不太可能出現(xiàn)嚴重的壓力。“在這種環(huán)境下，我們將在市場下跌中尋找機會。”