航空板塊近期回暖趨勢顯著。數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日收盤，航空指數(shù)本月累計上漲7.75%，近三個月累計上漲23.55%，而滬深300近三個月累計上漲15.31%。

    8月，國內(nèi)航空公司國內(nèi)航線運量呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。促進航空業(yè)發(fā)展的政策頻發(fā)，疊加“十一”黃金周臨近等因素，多家券商表示看好航空板塊。

    市場回暖

    民航局計劃司副司長張清介紹，目前中國民航呈現(xiàn)穩(wěn)健恢復(fù)的發(fā)展態(tài)勢。8月全行業(yè)完成運輸總周轉(zhuǎn)量75.4億噸公里，恢復(fù)至去年同期的65.4%。客運方面，8月共完成旅客運輸量4553.9萬人次，接近去年同期四分之三。

    張清指出，國內(nèi)航空客運市場加快恢復(fù)，8月共完成國內(nèi)旅客運輸4535.1萬人次，已恢復(fù)至去年同期八成以上，并超過1月份客運量，創(chuàng)下今年以來月度國內(nèi)旅客運輸規(guī)模最高值。受境外疫情持續(xù)蔓延影響，國際航線旅客運輸規(guī)模持續(xù)處于低位。

    “十一”黃金周臨近，帶來了大量出行客流。去哪兒網(wǎng)大數(shù)據(jù)研究院院長蘭翔表示，9月10日國內(nèi)航線離港旅客量151萬人次，已經(jīng)超過去年同日水平。按照目前國內(nèi)民航業(yè)恢復(fù)形勢來看，“十一”黃金周國內(nèi)民航旅客量預(yù)計將超過1500萬人次，同比增長10%左右，有望創(chuàng)“十一”黃金周設(shè)立以來新高。

    民航局近期頻發(fā)政策，為民航業(yè)復(fù)蘇助力。日前，民航局在新聞發(fā)布會上宣布，將從兩方面調(diào)整放寬部分國內(nèi)航線航班準入政策：一是放開核準航段每周最大航班量限制；二是放寬涉及北上廣三大機場支線航線準入限制。招商證券交運物流行業(yè)首席分析師蘇寶亮認為，本次政策調(diào)整對擴大居民出行有著積極作用，以國內(nèi)航線為主的航司將從此次政策調(diào)整中獲益。

    值得一提的是，國內(nèi)航空公司的飛機、發(fā)動機、航材設(shè)備以進口為主，通常擁有大量外債。日前，在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙升破6.8元。人民幣升值后，航空公司將獲得匯兌收益，運營成本也會隨之降低。

    券商看好

    近期，多家券商發(fā)布研報看好航空板塊行情，行業(yè)龍頭被授予買入和增持評級。

    華泰證券認為，民航局調(diào)整放寬部分國內(nèi)航線航班準入政策，有利于航司在疫情期間消化運力，加快盈利能力和業(yè)績恢復(fù)，并利好航司航線結(jié)構(gòu)，同時改善行業(yè)生存環(huán)境。目前航空景氣持續(xù)向上，板塊估值與機構(gòu)持倉均處低位，疊加油價、匯率利好，預(yù)計將帶動航空板塊回暖。

    光大證券表示，考慮到本次放開的核準航線收益水平較高，民航局提高航班次數(shù)上限可以給航司帶來超額收益。而三大航分別在北京、上海、廣州機場占據(jù)主導(dǎo)地位，將直接受益。

    西部證券認為，航空業(yè)二季度最差時刻已過，但行業(yè)的整體復(fù)蘇仍是循序漸進的過程。短期來看，航司運營業(yè)務(wù)量低位風(fēng)險或已充分釋放，疫苗研發(fā)實質(zhì)性進展、機票價格收益彈性、國際航線放開帶來的結(jié)構(gòu)性修復(fù)預(yù)期差有望催化股價向上。