■本報見習記者 王思文

    今年以來，IPO過會率僅為43%，而新三板企業(yè)的過會率卻連平均值都沒有達到。

    截至昨日，新三板IPO上會企業(yè)共12家，其中5家獲通過，6家被否，1家暫緩表決。新三板企業(yè)過會率僅為42%，低于整體過會率43%的水平。

    對于開年首月新三板企業(yè)過會率較低這一現(xiàn)象，安信證券分析師諸海濱表示：“綜觀上會的6家被否三板公司的被否核心原因，持續(xù)盈利能力依舊是發(fā)審委最關心的問題。但信息披露問題、毛利率異常和員工人數(shù)異常變動也逐漸成為發(fā)審委關注企業(yè)經(jīng)營是否穩(wěn)定的新重點。”

    此外，截至昨日，IPO正常審核狀態(tài)的企業(yè)共432家，其中新三板企業(yè)占111家，占比為26%，與去年前三季度占比數(shù)據(jù)持平。加上已進行輔導備案登記受理的新三板IPO項目共有582家，儲備項目數(shù)量再創(chuàng)歷史新高。

    新三板企業(yè)IPO

    過會率僅為42%

    《證券日報》記者根據(jù)中國證監(jiān)會公告統(tǒng)計，截至2月6日，今年以來發(fā)審委審核51家公司IPO申請，22家獲得通過，26家被否，3家暫緩表決，通過率（不包括取消審核的公司）為43%。其中，51家上會公司中有24%的企業(yè)來自新三板，共12家；22家順利過會的公司中新三板轉板企業(yè)占5家。此外，6家被否，1家暫緩表決。1月份，新三板企業(yè)過會率僅為42%，低于整體過會率水平。

    值得一提的是，本報記者根據(jù)廣證恒生研究數(shù)據(jù)了解到，去年前三季度，共有21家新三板企業(yè)上會，17家新三板企業(yè)過會，過會率達81%。顯而易見，新三板轉板過會情況在今年首月沒有打出一個“開門紅”。

    從主承銷商角度來看，今年1月份，共有10家券商參與新三板企業(yè)上會項目，4家順利過會的新三板IPO項目分別來自中信建投證券、中國銀河證券、東莞證券、安信證券和申港證券。其他參與到新三板IPO上會的券商有招商證券、天風證券、開源證券、國金證券和東吳證券。

    值得關注的是，1月份，安信證券、中國銀河證券和申港證券保薦的所有IPO項目以100%過會率實現(xiàn)大滿貫，凸顯其承銷實力。

    1月份被否的6家新三板企業(yè)中，有2家疑因持續(xù)盈利能力被否，4家分別因信息披露問題、關聯(lián)交易問題、毛利率異常和合規(guī)性問題而被否。對此，安信證券分析師諸海濱表示：“綜觀上會的6家被否三板公司的被否核心原因，持續(xù)盈利能力依舊是發(fā)審委最關心的問題。但信息披露問題、毛利率異常和員工人數(shù)異常變動也逐漸成為發(fā)審委關注企業(yè)經(jīng)營是否穩(wěn)定的新重點。”

    長城證券擬IPO項目

    多半為新三板企業(yè)

    Win.D資訊數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，IPO審核申報企業(yè)已達到2529家。

    其中在正常審核狀態(tài)的企業(yè)共432家，包括“已受理”狀態(tài)的有68家，“已反饋”的有250家，“已預披露更新”有103家，“中止審查”有7家，“暫緩表決”有4家。此外，已進行備案輔導的企業(yè)家數(shù)占據(jù)半邊天，達1555家，另外還有542家申報企業(yè)已終止審查。

    在432家正常IPO審核狀態(tài)的企業(yè)中，新三板企業(yè)占111家，占比為26%，與去年前三季度占比數(shù)據(jù)持平。其中包括“已受理”狀態(tài)13家，“已反饋”狀態(tài)71家，“已預披露更新”25家，“中止審查”2家。已進行輔導備案登記受理的新三板轉板企業(yè)還有471家。

    總體來看，有582家公司準備或者已經(jīng)申報新三板IPO項目（不包括終止審查狀態(tài)項目），新三板IPO儲備項目再創(chuàng)歷史新高。對此，某券商新三板業(yè)務負責人向《證券日報》記者表示，“新三板公司在掛牌之后，經(jīng)營、財務更加規(guī)范，而且信息披露比較透明，這極大縮短了輔導申報時間，因此保薦機構也愿意為該類企業(yè)的轉板提供服務。此外，新三板市場現(xiàn)存的交易制度問題、融資需求、競爭對手已經(jīng)發(fā)行上市等等都導致更多的新三板公司走向IPO之路。”

    從保薦機構角度來看，目前共有87家券商參與到新三板轉板IPO項目當中。

    其中，國金證券和國元證券的新三板IPO儲備項目數(shù)量并列第一，為25家。其次是招商證券和廣發(fā)證券，并列第二，為24家。長江證券承銷保薦和海通證券分別位列第三、第四，新三板IPO儲備項分別為23家和21家。

    從新三板企業(yè)IPO占比來看，保薦數(shù)量排名前十的券商中，長城證券的新三板企業(yè)IPO占比最高，達57.14%，其次是國元證券，為48.08%，此外，長江證券承銷保薦和東吳證券保薦的新三板企業(yè)IPO占比也超過40%。

    從IPO整體儲備數(shù)量較大的保薦券商來看，其新三板轉板項目占比相對較低，均在30%以下。其中以116家IPO儲備數(shù)量排位第一的中信建投證券的新三板轉板項目占比僅為16.38%，排名第二的廣發(fā)證券的占比僅為21.82%，排位第三的招商證券僅為22.64%。