行業(yè)觀點

    農(nóng)業(yè) 鐘凱鋒

    重視程度更高，落地預期更強

    推薦標的：中牧股份、隆平高科、牧原股份、溫氏股份、天邦股份、正邦科技

    一號文件聚焦鄉(xiāng)村振興，完全符合我們預期（詳見我們于12月底發(fā)布的農(nóng)村工作會議點評），農(nóng)業(yè)農(nóng)村問題上升到了一個更高的高度，與2007年新農(nóng)村建設對比，視角更高更遠，另外重視程度也更高，鄉(xiāng)村振興上升到了國家戰(zhàn)略，屬于7大戰(zhàn)略之一，并且是唯一一次沒有在過去提過的新提法，寫入黨章，并且制定了相應落地規(guī)劃都體現(xiàn)了國家的重視程度提高，這一點與我國要在2020年決勝全面建成小康社會和目前農(nóng)業(yè)農(nóng)村不平衡不充分發(fā)展問題突出這樣的現(xiàn)狀是密不可分的。從鄉(xiāng)村振興實現(xiàn)的角度方面，從農(nóng)業(yè)出發(fā)，主要是從產(chǎn)業(yè)的角度達到“產(chǎn)業(yè)興旺”，一是需要投入更多的資源，尤其是在相對短板的資本、科技要素的投入，二是建議現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系，推進適度規(guī)模經(jīng)營，推進小農(nóng)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務體系對接，三是一二三產(chǎn)業(yè)整合，尤其是第二、三產(chǎn)業(yè)，為農(nóng)村提供更加強大的動力。

    從投資的角度，從土地流轉(zhuǎn)、提質(zhì)增效、環(huán)保、精準扶貧四條主線出發(fā)。實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)興旺，必須要要解決資本投入的問題，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)體系，促進一、二、三產(chǎn)業(yè)融合，必須首先推進土地改革，提升土地要素作為生產(chǎn)要素配置效率，向種田能手、工商資本集中，賦予土地更多的權能，包括抵押貸款、土地入股等，推薦相關標的，蘇墾農(nóng)發(fā)，北大荒等。第二提質(zhì)增效，從模式上推進適度規(guī)模經(jīng)營，推進現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系，將會帶動優(yōu)質(zhì)農(nóng)資的需求和貢獻率提升，A股當中的種業(yè)龍頭、動物疫苗、農(nóng)機等將受益，相關標的，隆平高科、中牧股份、生物股份、大禹節(jié)水等。第三，從環(huán)保角度出發(fā)，在五個目標當中，跟07年新農(nóng)村建設相比，環(huán)保的重視加強，我國農(nóng)村最大的環(huán)保問題是40億噸畜禽污染的問題，所以我們判斷中小散戶的退出仍然會是常態(tài)，一方面，供給向上彈性不足，明年價格和盈利預計仍然處于不錯的水平，另一方面，進一步促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整，養(yǎng)殖門檻進一步提高，規(guī)模戶將會迎來集中度提升的黃金發(fā)展時期，繼續(xù)推薦養(yǎng)豬股龍頭，牧原股份、溫氏股份、天邦股份、正邦科技等。第四從精準扶貧的角度，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)扶貧將得到更多的落地支持，其中規(guī)模養(yǎng)豬業(yè)憑借吸納勞動力數(shù)量多，產(chǎn)業(yè)規(guī)范性強、龍頭農(nóng)業(yè)企業(yè)數(shù)量多是最優(yōu)落地方向之一，預計養(yǎng)豬龍頭企業(yè)將得到資金、土地等稀缺資源傾斜，集中度提升邏輯強化，推薦養(yǎng)豬龍頭股（與前述一致）。