本報記者 孟珂

    一季度，隨著宏觀組合政策效應持續(xù)釋放，經(jīng)濟內(nèi)生動能繼續(xù)修復，投資增速回升，制造業(yè)投資較快增長。業(yè)內(nèi)預計，一季度固定資產(chǎn)投資同比增長將高于前兩個月增速。

    西部證券宏觀首席分析師邊泉水在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年推動大規(guī)模設備更新，將促進制造業(yè)需求。基建和制造業(yè)投資高增長可能持續(xù)。預計一季度固定資產(chǎn)投資同比增長4.3%，較前兩個月累計增速4.2%加快。民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬對《證券日報》記者表示，預計一季度固定資產(chǎn)投資同比增長4.4%左右。天風證券研報顯示，結合PMI和各項高頻數(shù)據(jù)，預計一季度固定資產(chǎn)投資同比約為4.5%。

    具體來看，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月份，隨著氣候轉暖和節(jié)后集中開工，各地建筑工程施工進度加快，建筑業(yè)商務活動指數(shù)為56.2%，比2月份上升2.7個百分點，建筑業(yè)總體擴張加快。3月份PMI中的生產(chǎn)經(jīng)營活動預期為55.6%，回升至年內(nèi)最高水平。

    在溫彬看來，3月份城投債和專項債凈融資額低于上月，對基建投資撬動減弱，因此預計一季度基建投資由前兩個月的6.3%回落至6.0%左右；考慮到出口略有回暖，制造業(yè)企業(yè)利潤降幅已明顯轉正，預計制造業(yè)投資由前兩個月的9.4%回升至10.0%左右。

    天風證券研報顯示，3月份建筑業(yè)景氣度季節(jié)性回升，但絕對水平弱于往年同期。同時，高頻指標指向3月份基建偏弱。根據(jù)百年建筑調(diào)研顯示，2024年春節(jié)后工地開工復工節(jié)奏整體偏慢，水泥價格下行，旺季不旺。3月份石油瀝青開工率環(huán)比回升斜率較高，但整體表現(xiàn)仍弱于季節(jié)性。

    在房地產(chǎn)開發(fā)投資方面，中指研究院數(shù)據(jù)顯示，新房方面，根據(jù)初步統(tǒng)計，2024年一季度，重點100城新建商品住宅月均成交規(guī)模較2023年同期下降約四成。3月份，據(jù)初步統(tǒng)計，重點100城新建商品住宅成交面積環(huán)比翻倍增長，同比降幅有所收窄。根據(jù)諸葛數(shù)據(jù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年3月份，重點50城市場情緒指數(shù)為-0.84，較2月份下降0.02。

    溫彬認為，居民購房意愿仍然偏弱，但土地出讓收入預計會對房地產(chǎn)開發(fā)投資形成支撐，疊加去年同期基數(shù)下降，預計房地產(chǎn)開發(fā)投資將收窄至-8.7%左右。