■本報記者 趙學(xué)毅

    6月13日晚間，中國中鐵發(fā)布公告，擬實施市場化債轉(zhuǎn)股。公司擬引入中國國新、中國長城、中國東方、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、穗達投資、中銀資產(chǎn)、中國信達、工銀投資和交銀投資等9家投資機構(gòu)對標的公司進行增資，增資金額合計人民幣115.97億元。其中，中國國新以現(xiàn)金增資26.00億元；中國長城則以債權(quán)形式增資25.00億元。

    公告稱，6月13日，中國中鐵董事會審議通過了《關(guān)于引入投資者對中鐵二局工程有限公司、中鐵三局集團有限公司、中鐵五局集團有限公司、中鐵八局集團有限公司增資的議案》。標的公司為中國中鐵下屬生產(chǎn)經(jīng)營及管理實力均位居全國前列，享有較高的知名度的大型工程施工企業(yè)。但由于基建行業(yè)存在著整體利潤率較低、項目前期投入資金需求較多、資金回收周期較長等特征，標的公司自有資金投入比例相對較低，對銀行貸款依賴程度較高，且標的公司近年來資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張，導(dǎo)致標的公司面臨資產(chǎn)負債率高、財務(wù)費用及資金成本居高不下等問題，給其生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定影響。中國中鐵擬在標的公司層面實施市場化債轉(zhuǎn)股，標的公司所獲現(xiàn)金增資用于償還標的公司的債務(wù)。

    通過實施市場化債轉(zhuǎn)股，中國中鐵仍為標的公司的控股股東，對標的公司相關(guān)重大決策具有決定權(quán)，不會導(dǎo)致公司合并報表范圍發(fā)生變化。通過實施本次市場化債轉(zhuǎn)股，公司的凈資產(chǎn)預(yù)計將增加不超過人民幣115.97億元，以2017年12月31日財務(wù)數(shù)據(jù)測算，公司資產(chǎn)負債率預(yù)計從79.89%降至78.52%，降低約1.37%，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化；本次市場化債轉(zhuǎn)股完成后，公司的有息負債靜態(tài)預(yù)計減少約人民幣115.97億元，年利息支出節(jié)約不少于人民幣5.8億元，對于公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果將產(chǎn)生積極影響，有利于提升公司核心競爭力和可持續(xù)健康發(fā)展能力。

    中國中鐵強調(diào)，本次增資事項不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，115.97億元的增資金額未達到《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組的標準，對公司而言也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組?！蹲C券日報》記者注意到，早在6月7日，中國中鐵公告稱，公司因籌劃市場化債轉(zhuǎn)股，標的資產(chǎn)為債轉(zhuǎn)股過程中投資人取得的公司部分子公司的股權(quán)，可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。公司A股股票已于5月7日開市起停牌，并預(yù)計短期內(nèi)無法復(fù)牌，停牌時間為自6月7日起繼續(xù)停牌不超過1個月。