本報(bào)見習(xí)記者 王君

    8月30日，白酒龍頭企業(yè)五糧液正式交出了“中考”成績單，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤的雙增長，其中凈利潤接近百億元，增長幅度超過三成。

    銷售凈利率提升 獲利能力增強(qiáng)

    五糧液發(fā)布的2019年上半年業(yè)績報(bào)告顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入271.51億元，同比增長26.75%；歸屬上市公司股東的凈利潤93.36億元，同比增長31.30%。2019年上半年已完成全年?duì)I收目標(biāo)的54.30%，為全年跨越500億元奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    具體來看，今年上半年，公司酒類銷售收入破254億元，毛利率達(dá)到78.16%。查閱五糧液近三年數(shù)據(jù)來看，五糧液酒類的毛利率創(chuàng)近三年新高。

    對此，五糧液稱主要得益于公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，核心產(chǎn)品市場價(jià)格穩(wěn)步提升。

    另外，在報(bào)告期內(nèi)，五糧液經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅提升。2019年上半年，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額接近84億元，較去年大幅增長。此外，五糧液的銷售凈利率為36.12%，同比提升1.77個(gè)百分點(diǎn)。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，2019年上半年亮眼的業(yè)績背后，是五糧液近幾年深化體制改革、勇于創(chuàng)新和開拓進(jìn)取的結(jié)果。

    “過去的半年里，五糧液圍繞‘三性一度’的總原則，在傳承經(jīng)典的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新推出第八代經(jīng)典五糧液；同時(shí)公司營銷數(shù)字化正式上線運(yùn)行，第八代經(jīng)典五糧液控盤分利模式啟動(dòng)實(shí)施，三個(gè)系列酒公司進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)資源的高效利用和統(tǒng)一管理，不斷推進(jìn)改革創(chuàng)新。”五糧液相關(guān)負(fù)責(zé)人如此表示。

    查閱五糧液半年報(bào)可見，公司主要產(chǎn)品“五糧液”酒是我國濃香型白酒的典型代表，同時(shí)，五糧液根據(jù)不同層次消費(fèi)者需求，開發(fā)了品類齊全、層次清晰的高低價(jià)位系列酒產(chǎn)品。

    五糧液集團(tuán)公司黨委書記、董事長李曙光接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，五糧液要補(bǔ)短板、拉長板，升級新動(dòng)能，搶抓發(fā)展機(jī)遇，落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展要求，奮力推進(jìn)“二次創(chuàng)業(yè)”，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    根據(jù)五糧液披露的2019年半年報(bào)數(shù)據(jù)可見，今年上半年企業(yè)盈利能力持續(xù)提升。“生產(chǎn)方面，通過更加精細(xì)的全過程管理和工規(guī)執(zhí)行嚴(yán)格落實(shí)，一級酒率大幅提升。”五糧液在中報(bào)中表示，在品牌方面，公司制定“品牌憲法”，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷滿足消費(fèi)升級新需求。

    值得一提的是，在五糧液的改革中，渠道改革是重中之重。在報(bào)告期內(nèi)，五糧液制定并發(fā)布全新的品牌憲法《五糧液品牌產(chǎn)品開發(fā)及清退管理標(biāo)準(zhǔn)》，進(jìn)一步規(guī)范營銷渠道，對嚴(yán)重透支五糧液品牌價(jià)值的42個(gè)品牌129款高仿產(chǎn)品進(jìn)行了清退和下架處理。

    新獲授權(quán)專利百余項(xiàng) 品牌價(jià)值不斷提升

    在報(bào)告期內(nèi)，五糧液新獲授權(quán)專利103項(xiàng)，品牌價(jià)值進(jìn)一步提升。在《財(cái)富》雜志發(fā)布的2019中國500強(qiáng)企業(yè)排行榜中，五糧液排名225位，較去年提升了22位；在英國品牌評估機(jī)構(gòu)“品牌金融”發(fā)布的“2019全球最有價(jià)值的50大烈酒品牌”排行榜中，五糧液排名第2位；在第十六屆“世界品牌大會(huì)”發(fā)布的2019年《中國500最具價(jià)值品牌》報(bào)告中，五糧液位列第19名，較上年上升1位；在世界品牌實(shí)驗(yàn)室與世界企業(yè)家集團(tuán)共同編制和發(fā)布的2019年《亞洲品牌500強(qiáng)》排行榜上，五糧液位列總排名第40位，較去年提升8位。

    同時(shí)，五糧液遠(yuǎn)赴捷克、哈薩克斯坦、以色列、德國等近10個(gè)國家和地區(qū)，考察市場、謀求合作、推廣文化，行程超過了10萬里。

    今年7月份，作為2019APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國論壇戰(zhàn)略合作伙伴，五糧液攜第八代經(jīng)典五糧液，以及高端版、時(shí)尚版五糧液等代表性產(chǎn)品亮相現(xiàn)場，同時(shí)第八代經(jīng)典五糧液作為2019年APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國論壇“指定白酒”。

    另外，7月30日，2020年迪拜世博會(huì)中國參展路演（北京站）在北京世園會(huì)園區(qū)舉行。在企業(yè)贊助商授牌儀式上，五糧液集團(tuán)成為“2020年迪拜世博會(huì)中國館官方合作伙伴”，五糧液成為“2020年迪拜世博會(huì)中國館官方指定用酒”。

    對于五糧液的表現(xiàn)，天風(fēng)證券分析師劉鵬在研究報(bào)告中表示，五糧液控盤分利模式助力公司內(nèi)部持續(xù)優(yōu)化，目前改革成效初顯，維持買入評級。

    “隨著MSCI擴(kuò)容，外資、保險(xiǎn)等海外長期資金不斷涌入。具有一定消費(fèi)壁壘和消費(fèi)者黏性的高ROE公司將成為這些資金的首選配置標(biāo)的。近年來，外資對于國企改革的理解逐步提升，而五糧液作為國企改革的堅(jiān)決執(zhí)行者，前景可期。同時(shí)五糧液積極布局海外業(yè)務(wù)，實(shí)施經(jīng)典五糧液和系列酒結(jié)合走出去的戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)未來三年‘一帶一路’沿線兩個(gè)烈性酒市場將逐步進(jìn)入業(yè)績收獲期，推動(dòng)五糧液海外業(yè)務(wù)占比提升。”上述分析師如此表示。

    同樣，申萬宏源分析師在對五糧液中報(bào)業(yè)績預(yù)告點(diǎn)評時(shí)稱，五糧液2019年已進(jìn)入量變到質(zhì)變的過程，企業(yè)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)都在發(fā)生積極變化，今年核心工作是第八代經(jīng)典五糧液的推出上市，同時(shí)推進(jìn)渠道改革、導(dǎo)入控盤分利模式、數(shù)字化營銷系統(tǒng)，通過梳理構(gòu)建高端產(chǎn)品矩陣提升價(jià)盤，解決渠道盈利的核心問題。當(dāng)前公司一系列動(dòng)作逐步落地，改善步步兌現(xiàn)，持續(xù)推進(jìn)二次創(chuàng)業(yè)新征程。

（編輯 孫倩）