本報記者 劉釗

    9月15日，*ST中期發(fā)布公告表示，公司擬向控股股東中期集團有限公司（以下簡稱“中期集團”）出售中國中期持有的除中國國際期貨股份有限公司（以下簡稱“國際期貨”）25.35%股份、北京中期時代基金銷售有限公司（以下簡稱“中期時代”）100%股權及相關負債之外的全部資產和負債，中期集團以現(xiàn)金支付。同時，公司擬向國際期貨除中國中期以外的所有股東發(fā)行A股股票作為吸收合并對價，對國際期貨實施吸收合并并募集配套資金，中國中期持有的國際期貨25.35%的股份將在本次吸收合并完成后予以注銷。

    受此消息影響，9月15日，*ST中期開盤漲停，截至收盤，公司股價報收4.23元/股，漲4.96%。

    業(yè)績連年不振 重大資產重組成為救命稻草

    *ST中期稱，公司通過本次交易吸收合并市場前景廣闊的國際期貨，將迅速擴大公司的資產規(guī)模，提高公司的資產質量和持續(xù)盈利能力，改善財務狀況，增強公司的競爭實力和長遠發(fā)展實力，有利于公司的可持續(xù)發(fā)展。

    *ST中期的主營業(yè)務為汽車服務業(yè)務，主要包括品牌汽車及配件銷售、汽車維修、汽車養(yǎng)護美容等服務業(yè)務。由于公司近十幾年來在汽車服務行業(yè)沒有增加投入，業(yè)務規(guī)模很小，運營成本高，無法形成規(guī)模效應、聯(lián)動效應，在市場競爭中長期處于劣勢。

    從財務數(shù)據來看，公司業(yè)績長期不振。自2019年以來，*ST中期的營業(yè)收入更是連續(xù)4年下滑，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入僅有0.32億元，同比下滑35.77%。公司實現(xiàn)歸母凈利潤-339.91萬元，同比下滑269.13%。當期凈利潤主要來自對國際期貨的長期股權投資收益。近期公司公布的2023年中報業(yè)績數(shù)據更是慘淡。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入964.03萬元，同比下滑30.29%。實現(xiàn)歸母凈利潤13.25萬元，同比下滑37.63%。重大資產重組似乎成為公司的救命稻草。

    此前*ST中期曾多次嘗試重組中期集團的期貨優(yōu)良資產努力一直沒有實現(xiàn)，公司長期處于進退兩難的境地，2023年6月16日公司再次啟動重大資產重組工作，擬吸收合并國際期貨。直至此次公布相關草案。

    紓解經營危機 汽車服務轉型期貨經紀

    *ST中期本次交易由資產出售、吸收合并及募集配套資金三部分組成。在資產出售部分，*ST中期擬向中期集團出售公司持有的除國際期貨25.35%股份、中期時代100%股權及相關負債之外的全部資產和負債。

    在吸收合并方面，*ST中期擬向國際期貨除公司以外的所有股東發(fā)行A股股票作為吸收合并對價，對國際期貨實施吸收合并，公司持有的國際期貨25.35%的股份將在本次吸收合并完成后予以注銷。本次吸收合并完成后，公司作為存續(xù)公司承繼及承接國際期貨的全部資產、負債、業(yè)務、人員及其他一切權利與義務，國際期貨的7名股東將取得公司發(fā)行的股份，公司為本次吸收合并發(fā)行的A股股票將申請在深交所上市流通。同時，存續(xù)公司將承繼國際期貨的全部經營資質和“中國國際期貨股份有限公司”名稱，并相應對存續(xù)公司的名稱和經營范圍予以變更。

    在募集配套資金方面，本次募集配套資金采用向特定對象非公開發(fā)行股份方式，發(fā)行對象為不超過35名特定對象，配套融資總額不超過25億元（含25億元）。募集配套資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充存續(xù)公司資本金。

    由于本次吸收合并標的公司的資產總額、資產凈額及營業(yè)收入均超過公司2022年度經審計合并口徑資產總額、資產凈額與營業(yè)收入的50%，且營業(yè)收入、資產凈額均超過5000萬元。本次交易構成重大資產重組。

    吸收合并標的國際期貨的收入和利潤主要來自期貨經紀業(yè)務收入。2021年、2022年以及2023年1月份至3月份，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入25810.22萬元、20874.64萬元以及4384.86萬元，實現(xiàn)歸母凈利潤7699.92萬元、5829.28萬元以及1053.90萬元。

    *ST中期稱，期貨行業(yè)具有高投入的特點，資金已成為制約國際期貨進一步發(fā)展的重要因素。本次交易完成后，國際期貨將實現(xiàn)與A股資本市場的對接，借助A股資本市場平臺，國際期貨將拓寬融資渠道，為后續(xù)發(fā)展提供推動力，實現(xiàn)上市公司股東利益最大化。本次交易完成后，募集配套資金將用于補充存續(xù)公司資本金，滿足其發(fā)展對資金的迫切需求，進一步增強存續(xù)公司的競爭優(yōu)勢和企業(yè)實力。

    本次交易完成后，不考慮配套融資情況下，中期集團持有*ST中期的股權將由19.44%上升至53.97%，考慮配套融資情況下，中期集團持有上市公司41.51%的股權，仍為公司的控股股東。

    北京博星證券投資顧問有限公司研究所所長、首席投資顧問邢星向《證券日報》記者表示：“此次重大資產重組完成之后，有利于公司進一步推動戰(zhàn)略轉型，聚焦主業(yè)發(fā)展，提升公司的核心競爭力，提高*st中期資產質量，對公司中長期可持續(xù)健康發(fā)展具有積極意義。”

    浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，投資者需要警惕公司重大資產重組后的帶來的可持續(xù)經營、股價炒作以及重組失敗等風險，切勿追高股價。

（編輯 袁元）