本報記者 左永剛

    11月29日，由投中信息和投中資本主辦，投中網協(xié)辦的“第12屆中國投資年會·產業(yè)峰會”在北京舉行。本次峰會以“穿越周期”為主題，圍繞“智慧出行”、“醫(yī)療健康”、“新消費”以及“高端制造”四個產業(yè)方向，邀請了著名經濟學家、頂級投資機構、上市公司、優(yōu)秀新經濟創(chuàng)企高管等行業(yè)精英匯聚一堂，共同探討資本市場的反思與產業(yè)力量的重塑，剖析新經濟產業(yè)未來趨勢，構建穿越周期的力量。與會嘉賓包括：如是金融研究院院長、著名經濟學家管清友，分眾傳媒創(chuàng)始人、董事長江南春，東華軟件董事長薛向東，國中創(chuàng)投首席合伙人、CEO施安平，KKR投資集團董事總經理季臻等。

    投中信息創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官、投中資本管理合伙人陳頡在開場致辭中對面臨“周期考驗”的資本端和產業(yè)端作了評價：從中國投資機構發(fā)展的趨勢看，資金正在繼續(xù)向頭部基金聚集，頭部基金更具備穿越周期的視野及能力；而“消費驅動”和“技術驅動”兩種力量正在創(chuàng)造更多的產業(yè)機會。

    “經濟發(fā)展前景可期，長期價值投資時代來臨”，如是金融研究院院長、著名經濟學家管清友以“在資本寒冬里發(fā)現(xiàn)春的生機”為題發(fā)表了演講：站在今天這樣的時間節(jié)點上，無論是宏觀還是微觀，對內還是對外，各方面都已經開始從微調進入到全面糾偏階段。然而，從股權投資行業(yè)總體上看，新經濟類行業(yè)投資占比持續(xù)提高；而從政策上看，科創(chuàng)板的推出為科技創(chuàng)新型產業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)渥的土壤，也為投資者增加了新的退出渠道。因此，對于周期，應當敬畏，面對困境，更應該堅持下去。

    反思：后投資時代的理性回歸

    2018年的中國資本市場風云變幻。經歷了去杠桿、貿易戰(zhàn)、社保、稅收等等錯綜復雜的改革和重重困境，中國投資領域正在經受一個又一個重大考驗。周期起落跌宕，環(huán)境瞬息萬變，站在新的“轉折點”上，如何把握生存的關鍵，制定“穿越周期”的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術成為機構和企業(yè)現(xiàn)今面臨的重要考驗。

    本次峰會現(xiàn)場，來自分眾傳媒、東華軟件等上市公司代表對于各自行業(yè)發(fā)展趨勢進行了分享。分眾傳媒創(chuàng)始人、董事長江南春表示，消費升級和追求品質是目前中國的市場剛需，優(yōu)質的品牌仍可獲得消費者溢價購買，在中國廣告市場發(fā)展大格局中依然存在大量的機會。

    東華軟件董事長薛向東也對ToB市場給出了積極態(tài)度：擁有“實施國家大數(shù)據戰(zhàn)略加快建設數(shù)字中國”的國家戰(zhàn)略加持，ToB投資正持續(xù)加速，產業(yè)互聯(lián)網前景可期，“ToB的春天就在眼前”。

    對于投資的原則，國中創(chuàng)投首席合伙人、CEO施安平給出了自己一貫堅持的理念：——不追風，不搭車，不著急，不眼紅，不做局，不興風作浪。而對于“價值投資”的概念，他認為就是“所投項目必須自己能生存、造血、自我循環(huán)”。

    此外，KKR董事總經理、貝恩投資、盛世投資、天士力集團和錦天城律所的嘉賓也圍繞著“并購大變奏，轉折與新路”開展了討論。

    重塑：構建產業(yè)價值“穿越周期”的力量

    Pre-IPO投資時代正在落幕，長期價值投資時代即將來臨。中國資本市場經歷了“水大魚大”的激蕩時代，而如今一、二級市場同時的“急剎車”讓在狂歡中的資本陷入了深刻的反思。風口過后，大浪淘沙，真正的“價值投資”將在經歷至暗寒冬之后彰顯“耐力”。

    立足于促進產業(yè)與資本的融合，使資本市場回歸真正的價值投資，主辦方投中信息和投中資本以對市場的深刻洞察和把控，聚焦新產業(yè)、新經濟，甄選了四大熱門產業(yè)：“智慧出行”、“醫(yī)療健康”、“新消費”以及“高端制造”，力邀頭部投資機構和產業(yè)內的龍頭企業(yè)，搭建資本與產業(yè)對話的權威平臺。

    “投中榜”發(fā)布并購系列榜單

    作為現(xiàn)代金融體系重要部分，并購已成為資本市場支持實體經濟發(fā)展的重要方式。近年來，中國企業(yè)境內外并購規(guī)模已居于世界前列，推動了中國經濟結構、產業(yè)結構朝著更高質量、更高效益的方向發(fā)展。

    在本屆峰會上，投中信息旗下的投中研究院對2018年中國企業(yè)并購案例進行了詳細梳理，分別按照并購項目的金額、行業(yè)關注度、交易結構創(chuàng)新性、產業(yè)鏈整合度等要素，進行評選并最終揭曉了投中2018年并購系列榜單：包括“年度境內、跨境并購案例”、“最具影響力、創(chuàng)新性、產業(yè)代表性等并購案例”以及“年度最佳并購整合上市公司”等榮譽；與此同時，這個年度成績單上也產生了“年度中國最具影響力上市公司并購服務機構”（包括律師事務所、會計師事務所、券商以及銀行）等機構類榮譽。