本報記者 彭妍

    隨著現(xiàn)金管理類理財產品新規(guī)過渡期結束，現(xiàn)金管理類理財產品已正式進入新規(guī)階段。目前，銀行及理財公司正在強化現(xiàn)金管理類產品的豐富性，在產品設計上，越來越多理財公司推出組合式現(xiàn)金管理產品，滿足投資者收益穩(wěn)定與靈活申贖的多方面需求。

    2021年6月11日，銀保監(jiān)會、人民銀行聯(lián)合印發(fā)《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產品管理有關事項的通知》（下稱“新規(guī)”），對商業(yè)銀行及理財子公司發(fā)行的現(xiàn)金管理類產品提出了具體監(jiān)管要求，并設定了截至2022年末的過渡期。整改主要涉及兩方面：一是對現(xiàn)金類產品存續(xù)規(guī)模持續(xù)壓降，二是在運作模式上加速調整，申贖規(guī)則、投資范圍、杠桿率、估值方法等方面均有調整。整改完成后也意味著現(xiàn)金管理類理財產品后續(xù)發(fā)展將面臨流動性減弱、收益率下降等問題。

    《證券日報》記者從多家理財公司了解到，銀行及理財公司正在強化現(xiàn)金管理類產品的豐富性，越來越多理財公司推出組合式現(xiàn)金管理產品，將具有消費支付能力的幾只現(xiàn)金型理財產品組合在一起，通過組合轉入、組合轉出為客戶提供更高的快贖額度，滿足投資者收益穩(wěn)定與靈活申贖的多方面需求。

    例如，平安銀行推出“靈活寶”，最高支持每日20萬元快贖額度，申贖時效為T+1，平均七日年化收益率2.4648%。據該行理財經理介紹，“靈活寶每人每日可實時使用最高20萬元，為20只底層產品的快贖額度各1萬元相加得來的。”

    同時，為了保證產品競爭力，各大理財公司都在采取措施彌補流動性損失。“一方面，延長交易時間，部分產品從0時至24時全天均可接受申購。另一方面，加快資金到賬時間，目前已有多家理財公司實現(xiàn)了贖回產品后最快第二個工作日上午資金就能到賬。”另一位股份制銀行理財經理告訴記者。

    中國銀行研究院博士后李一帆對《證券日報》記者表示，隨著資管新規(guī)過渡期結束，理財產品進入全面凈值化時代，客戶對理財產品的收益性、安全性以及流動性都具有更高的要求。未來，如何提高產品創(chuàng)新力和客戶吸引力，通過合理布局不斷增強產品的差異化獲客能力，將成為銀行現(xiàn)金管理類理財產品的布局重點。

    中泰資本投資管理有限公司董事長王冬偉對《證券日報》記者表示，現(xiàn)金管理類產品下一步布局重點包括以下三方面：一是在產品設計上，不斷推陳出新，滿足投資者不同需求；二是拓展投資領域，如債券、貨幣市場基金等，提高產品收益率和風險控制能力；三是通過科技手段提高產品銷售、服務和管理效率。

    對于如何應對現(xiàn)金管理類理財產品在產品布局、投資配置、獲客運營等層面遇到的挑戰(zhàn)，李一帆表示，銀行應抓住理財產品進入全面凈值化時代的新機遇，充分發(fā)揮經營的主動性，加強投研能力建設，不斷豐富現(xiàn)金管理類理財產品及其替代產品的設計和供給，通過專業(yè)的操作與合理的投資配置避免凈值過度波動。

    王冬偉認為，首先，加強對產品風險的監(jiān)測和控制，避免出現(xiàn)違規(guī)操作和風險事件。其次，可以嘗試采用新的業(yè)務模式，如“互聯(lián)網”“生態(tài)聯(lián)盟”等，拓展現(xiàn)金管理產品的銷售和服務渠道，提高產品的市場競爭力。再者，加強對現(xiàn)金管理產品的信息披露和公示，提高產品透明度和客戶信任度。最后，通過優(yōu)化客戶服務流程和提高客戶服務質量，進一步提升客戶留存率和市場份額。