有證券公司人士11日向中國證券報記者透露，新增集合資管計劃參與銀行委托貸款、信托貸款等貸款類業(yè)務(wù)被有關(guān)部門叫停。業(yè)內(nèi)人士表示，券商資管只能參與除委托貸款外的其他非標(biāo)業(yè)務(wù)。但對中小型券商而言，獲取其他非標(biāo)項目難度較大，這對券商資管非標(biāo)業(yè)務(wù)開展帶來一定影響。

    存續(xù)產(chǎn)品到期不得展期

    中國證券報記者11日從券商資管機(jī)構(gòu)獲悉，券商不得新增參與銀行委托貸款、信托貸款等貸款類業(yè)務(wù)的集合資產(chǎn)管理計劃。已參與上述貸款類業(yè)務(wù)的集合資產(chǎn)管理計劃自然到期結(jié)束，不得展期；定向資產(chǎn)管理計劃參與銀行委托貸款、信托貸款等貸款類業(yè)務(wù)的，管理人應(yīng)切實履行管理人職責(zé)，向上應(yīng)穿透識別委托人資金來源，確保資金來源為委托人自有資金，不存在委托人使用募集資金情況；向下做好借款人盡職調(diào)查、信用風(fēng)險防范等工作，其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)有相關(guān)要求的，也應(yīng)從其規(guī)定。已參與上述貸款類業(yè)務(wù)定向資產(chǎn)管理計劃發(fā)生兌付風(fēng)險的，管理人應(yīng)及時向監(jiān)管部門及行業(yè)協(xié)會報告。管理人應(yīng)切實履行職責(zé)，做好風(fēng)險處置工作，不得剛性兌付。

    東北證券報告表示，委托貸款與資管結(jié)合起來，是影子銀行重要組成部分。諸多銀行面對實體經(jīng)濟(jì)尤其是房地產(chǎn)企業(yè)、城投公司融資需求，受限于監(jiān)管政策，無法直接貸款給企業(yè)，必須選擇資管作為通道方能將資金貸出。2012年下半年，證券公司、基金子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相繼放松，逐步代替信托成為銀行資金投放通道。由于非標(biāo)類業(yè)務(wù)離不開貸款業(yè)務(wù)，證券公司、基金子公司又沒有貸款資質(zhì)，于是證券公司、基金子公司設(shè)立的資管計劃往往需聯(lián)合銀行進(jìn)行委托貸款才能將資金注入實體。

    券商資管非標(biāo)業(yè)務(wù)受影響

    銀監(jiān)會近日發(fā)布了《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》?！掇k法》對委托貸款資金來源提出合法合規(guī)性要求，商業(yè)銀行不得接受受托管理的他人資金、銀行的授信資金、具有特定用途的各類專項基金、其他債務(wù)性資金和無法證明來源的資金等發(fā)放委托貸款。銀監(jiān)會依法批準(zhǔn)設(shè)立的具有貸款業(yè)務(wù)資格的其他金融機(jī)構(gòu)辦理委托貸款業(yè)務(wù)適用該辦法。某信托公司研究員表示，此處其他金融機(jī)構(gòu)是否包括信托公司等具有貸款資質(zhì)的公司令一些業(yè)內(nèi)人士感到困惑。但是，有關(guān)部門要求券商不得新增參與銀行委托貸款、信托貸款等貸款類業(yè)務(wù)的集合資產(chǎn)管理計劃，相當(dāng)于間接承認(rèn)受托貸款中有信托貸款的成分，對《辦法》中不太明確的部分進(jìn)行更明確的要求。

    北京某中型券商資管人士表示，公司大部分非標(biāo)業(yè)務(wù)都是委貸形式。目前，受（收）益權(quán)、應(yīng)收賬款等類型非標(biāo)業(yè)務(wù)仍可進(jìn)行。但對中小型券商而言，獲取此類項目難度較大，這對公司非標(biāo)業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生一定影響。