初期僅推出兩融基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，運行平穩(wěn)后再推出轉(zhuǎn)融通

    本報記者 孟珂

    據(jù)北交所網(wǎng)站9月2日消息，北交所制定了《北京證券交易所融資融券交易細則》（以下簡稱《融資融券細則》），自2022年9月2日起向市場公開征求意見。

    據(jù)了解，北交所開市時構(gòu)建了連續(xù)競價的基礎(chǔ)交易制度，市場運行平穩(wěn)，合格投資者群體迅速壯大，流動性水平明顯提升，具有業(yè)務(wù)實施基礎(chǔ)。此次推出融資融券制度，將進一步完善北交所交易機制、提升北交所二級市場定價功能。

    “北交所推出融資融券制度向市場傳遞了持續(xù)改革的信號，有利于穩(wěn)定市場信心。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示，融資融券交易能有效提高北交所二級市場流動性，提高市場活躍度；有助于完善二級市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，促進二級市場的穩(wěn)定。

    “融資融券制度能為市場提供部分增量資金，也能提供一定對沖手段。但融資融券是杠桿交易，投資者需要注意風險。”申萬宏源專精特新首席分析師劉靖告訴《證券日報》記者。

    北交所融資融券業(yè)務(wù)總體上比照滬深市場成熟模式構(gòu)建，包括可充抵保證金證券范圍及折算率、權(quán)益處理、信息披露等方面均與滬深市場兩融業(yè)務(wù)保持一致。

    值得關(guān)注的是，考慮到北交所市場特點，其融資融券制度差異主要體現(xiàn)在兩方面，一是轉(zhuǎn)板銜接。轉(zhuǎn)板機制是北交所特色制度安排，為做好北交所融資融券制度與轉(zhuǎn)板制度的銜接，《融資融券細則》明確了標的股票轉(zhuǎn)板的將被調(diào)整出標的股票范圍。二是暫不實施轉(zhuǎn)融通制度。轉(zhuǎn)融通是融資融券制度的補充，為穩(wěn)步推進兩融業(yè)務(wù)，北交所將根據(jù)業(yè)務(wù)實施情況和市場發(fā)展需要，在下一階段適時推出轉(zhuǎn)融通制度。

    北交所相關(guān)負責人表示，考慮到現(xiàn)階段北交所的結(jié)構(gòu)性特點和流動性水平，北交所將執(zhí)行“兩步走”策略，初期僅推出兩融基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，運行平穩(wěn)后再推出轉(zhuǎn)融通，確保兩融業(yè)務(wù)落地后初期將以融資業(yè)務(wù)為主，市場上的融券券源有限，整體杠桿水平較低，降低市場整體波動風險。