零售優(yōu)勢突出資產(chǎn)質(zhì)量向好

    招商銀行2017年以來股價表現(xiàn)十分突出，年內(nèi)累計漲幅達到72.61%，最新收盤價為29.38元，昨日盤中，股價再創(chuàng)歷史新高，帶動其總市值大幅飆升，最新總市值達到6060.78億元，較去年末總市值增長2430.09億元，位居滬深兩市總市值增長榜第四名。

    值得注意的是，今年以來滬股通資金持續(xù)涌入招商銀行，年內(nèi)該股共155次現(xiàn)身滬股通每日前十大活躍股榜單，期間滬股通資金凈流入達21.80億元，成為招商銀行股價大幅上揚的一大助力，截至昨日，該股最新動態(tài)市盈率為10.78倍。

    對此，分析人士指出，招商銀行今年以來股價出現(xiàn)大幅上漲，主要受到滬股通資金、機構(gòu)資金、兩融資金等三大資金持續(xù)涌入的支撐。此外，公司前三季度業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼，內(nèi)生增長能力強，具備可持續(xù)性，目前估值仍然較低，后市值得關(guān)注。

    業(yè)績方面，三季報披露顯示，公司今年三季報實現(xiàn)凈利潤為588.05億元，同比增長12.78%，相較多數(shù)銀行個位數(shù)的增長，顯現(xiàn)出公司較高的成長性。同時，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，截至9月末，公司不良貸款余額602.24億元，較上半年末減少2.35億元。

    由于具有較低的估值、優(yōu)異的業(yè)績、資金的追捧，招商銀行后市表現(xiàn)仍受到多家機構(gòu)的認可，近30日內(nèi)給予“買入”或“增持”等看好評級的機構(gòu)家數(shù)達到12家，其中，華泰證券表示，招商銀行零售優(yōu)勢突出，資產(chǎn)質(zhì)量向好，業(yè)績將繼續(xù)較快增長。因此調(diào)高2017年至2019年歸屬母公司凈利潤增速分別為12.1%、13.4%、15.6%；預計公司2017年每股收益為2.77元。公司改革步伐領(lǐng)先可比同業(yè)，作為A股行業(yè)龍頭企業(yè)享受估值溢價，給予2017年1.9倍市凈率，上調(diào)目標價到32.37元至34.17元，維持“增持”評級。（任小雨）