隨著多家上市券商年報的密集披露，強者恒強的局面或更加明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，對券商股的配置也或迎來布局良機，龍頭券商短期受政策利好刺激將獲得超額收益。

    布局時點出現(xiàn)

    據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月2日收盤，券商指數(shù)上漲1.08%，共有28只成分股上漲，其中越秀金控漲幅6.39%居首。實際上，從上周一開始，券商板塊開啟了新一輪小幅震蕩向上的行情，上周上漲3.73%，共有12只券商股單周漲幅超5%，其中華鑫股份上周上漲15.84%居首。

    而據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，4月2日行業(yè)資金流向中，券商信托板塊以主力凈流入3.98億元位居全行業(yè)第二，而主力凈流入最大的股票為華泰證券，單日主力凈流入達1.80億元，該股當日上漲3.07%。

    據(jù)年報數(shù)據(jù)，華泰證券以“江蘇銀行股權(quán)投資轉(zhuǎn)為權(quán)益法記賬使得投資收益大增102%、金融科技助力財富管理轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)先、投行業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健”而首次躍居行業(yè)第三；該公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入211.09億元；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤92.77億元，同比增長47.94%。

    據(jù)中金公司分析，從政策催化、估值修復(fù)、盈利穩(wěn)定性三方面，大型綜合券商進入布局絕佳時點，建議投資者積極關(guān)注。

    申萬宏源證券表示，日前國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》，證券行業(yè)最為受益，推薦龍頭券商，重點關(guān)注多層次資本市場建設(shè)帶來的預(yù)期差，同時建議關(guān)注龍頭券商業(yè)績向上超預(yù)期的可能。

    強者恒強格局凸顯

    據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月2日，共有24家上市券商披露了年報數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)來看，上市券商仍然維持著強者恒強的局面，龍頭券商2017年業(yè)績表現(xiàn)突出，中信證券依然是領(lǐng)頭羊，國泰君安證券、華泰證券、海通證券和廣發(fā)證券緊隨其后。

    數(shù)據(jù)顯示，中信證券2017年實現(xiàn)營業(yè)收入432.91億元，同比增長13.92%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤114.33億元，同比增長10.3%；ROE為7.82%，較去年增加0.46個百分點。分季度來看，四個季度分別實現(xiàn)歸母凈利潤23億元、26.26億元、30.01億元、35.06億元，環(huán)比改善顯著。首創(chuàng)證券分析，目前來看，中信證券各項業(yè)務(wù)開展較為穩(wěn)定，股債承銷份額穩(wěn)居市場首位，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托總規(guī)模以及主動管理規(guī)模占比優(yōu)勢顯著，機構(gòu)客戶數(shù)量穩(wěn)定增長，行業(yè)龍頭地位進一步鞏固。

    平安證券表示，展望2018年全年，預(yù)計行業(yè)監(jiān)管仍將全面從嚴，但市場對政策預(yù)期已較為充分，且監(jiān)管將可能呈現(xiàn)邊際改善的態(tài)勢。在擴大直接融資、落實外資準入政策、引導(dǎo)各類長期資金有序入市、推進滬倫通等政策下，資本市場將持續(xù)擴容，券商行業(yè)政策紅利依舊存在。在監(jiān)管機構(gòu)鼓勵“扶優(yōu)限劣”的導(dǎo)向下，大型券商憑借雄厚的資本、強大的風控和創(chuàng)新能力，在競爭中優(yōu)勢明顯，尤其是在年初券商場外期權(quán)等創(chuàng)新類業(yè)務(wù)和近期CDR試點的刺激之下，龍頭券商短期受政策利好刺激獲得超額收益，而未來行業(yè)“馬太效應(yīng)”將更加明顯。