本報(bào)見習(xí)記者 劉偉杰

    新三板即將進(jìn)入打新時(shí)代，首批兩家企業(yè)將于7月1日進(jìn)行網(wǎng)上申購。6月18日，穎泰生物和艾融軟件在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)網(wǎng)站披露向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌公開發(fā)行意向書、發(fā)行安排及詢價(jià)公告，正式啟動(dòng)公開發(fā)行承銷工作，標(biāo)志著新三板股票公開發(fā)行并設(shè)立精選層又向前邁出實(shí)質(zhì)性一步。

    6月12日，穎泰生物和艾融軟件兩家掛牌公司向不特定合格投資者公開發(fā)行股票的申請(qǐng)率先獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。據(jù)了解，兩家企業(yè)6月17日向全國股轉(zhuǎn)公司提交了發(fā)行與承銷方案，經(jīng)全國股轉(zhuǎn)公司備案后，現(xiàn)正式啟動(dòng)股票公開發(fā)行與承銷。

    兩家企業(yè)本次公開發(fā)行均采用戰(zhàn)略投資者定向配售（以下簡(jiǎn)稱“戰(zhàn)略配售”）、網(wǎng)下向符合條件的投資者詢價(jià)配售（以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)下發(fā)行”）和網(wǎng)上向開通新三板精選層交易權(quán)限的合格投資者定價(jià)發(fā)行（以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)上發(fā)行”）相結(jié)合的方式進(jìn)行。

    本次發(fā)行網(wǎng)下詢價(jià)和網(wǎng)下、網(wǎng)上申購均通過全國股轉(zhuǎn)公司交易系統(tǒng)進(jìn)行。發(fā)行代碼由發(fā)行人在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)行代碼號(hào)段范圍內(nèi)自行選擇，分別為“889001”和“889999”，詢價(jià)時(shí)間為6月23日至6月24日每日9：15-11：30，13：00-15：00。網(wǎng)下、網(wǎng)上申購時(shí)間預(yù)計(jì)為7月1日，發(fā)行結(jié)果公告披露時(shí)間預(yù)計(jì)為7月7日。

    談及新三板股票公開發(fā)行的定價(jià)方式，銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，發(fā)行制度提供了直接定價(jià)、競(jìng)價(jià)和詢價(jià)三種定價(jià)方式，其中，直接定價(jià)方式發(fā)行成本低、程序簡(jiǎn)便，適合二級(jí)市場(chǎng)交易活躍、行業(yè)與經(jīng)營(yíng)模式成熟，可比公眾公司多的發(fā)行人；競(jìng)價(jià)方式市場(chǎng)化程度高、利益輸送風(fēng)險(xiǎn)小，適合二級(jí)市場(chǎng)交易較為活躍，可比公眾公司少的發(fā)行人；詢價(jià)方式能夠借助專業(yè)投資者，對(duì)股票進(jìn)行合理定價(jià)，適合二級(jí)市場(chǎng)交易不活躍或涉及新材料、新能源、新產(chǎn)業(yè)等需要進(jìn)一步合理估值的發(fā)行人。發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)自身基本情況、股票交易活躍度、融資需求、市場(chǎng)環(huán)境等自主選擇合理定價(jià)方式。

    另外，據(jù)本報(bào)記者了解，穎泰生物、艾融股份初始戰(zhàn)略配售數(shù)量占本次發(fā)行數(shù)量的比例均達(dá)到規(guī)則規(guī)定的上限，其中穎泰生物擬引入8家戰(zhàn)略投資者，其中包括一家公募基金產(chǎn)品和一家國有背景產(chǎn)業(yè)基金（中化興發(fā)（湖北）高新產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）），其他均為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。艾融軟件擬引入2家戰(zhàn)略投資者，一家為公募基金（富國基金管理有限公司）、一家為證券公司（信達(dá)證券股份有限公司），戰(zhàn)略投資者參與意愿強(qiáng)烈。兩家企業(yè)的初始網(wǎng)下發(fā)行比例分別為60%和70%，專業(yè)投資者是新三板公開發(fā)行定價(jià)和發(fā)行的主要參與主體。

    國都證券投行總部董事副總經(jīng)理許達(dá)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，詢價(jià)方式下以網(wǎng)下投資者為主要配售對(duì)象，設(shè)置雙向回?fù)軝C(jī)制。建立以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的市場(chǎng)化詢價(jià)、定價(jià)和配售機(jī)制，新三板公開發(fā)行將網(wǎng)下初始發(fā)行比例設(shè)置為60%-80%。同時(shí)，充分考慮網(wǎng)上投資者的認(rèn)購意愿，設(shè)置雙向回?fù)軝C(jī)制，網(wǎng)上投資者認(rèn)購不足的，可以向網(wǎng)下回?fù)?；網(wǎng)上投資者有效認(rèn)購倍數(shù)超過15倍，不超過50倍的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙敬喂_發(fā)行數(shù)量的5%，超過50倍的，應(yīng)當(dāng)回?fù)鼙敬喂_發(fā)行數(shù)量的10%。

    許達(dá)進(jìn)一步表示，考慮到新三板市場(chǎng)及投資者的特殊性，初期將采用全額資金申購機(jī)制，后期根據(jù)制度運(yùn)行情況和市場(chǎng)需求擇機(jī)選用保證金申購、市值申購或其他申購方式，促進(jìn)公開發(fā)行順利實(shí)施，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

    全國股轉(zhuǎn)公司表示，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開發(fā)行股票的掛牌公司將陸續(xù)啟動(dòng)公開發(fā)行承銷工作。下一步，將在中國證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則，全力組織好相關(guān)企業(yè)股票定價(jià)、申購、配售、在精選層掛牌相關(guān)工作，維護(hù)市場(chǎng)良好秩序，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

（編輯 孫倩）