本報記者 李冰 見習記者 張博

    目前我國居民財富管理需求旺盛，但居民財富結構不盡合理，房地產(chǎn)占比過高，金融資產(chǎn)占比偏低。2021年已過完三個季度，中國家庭的財富變動趨勢如何？

    “國內(nèi)財富管理行業(yè)已迎來巨大的時代機遇。”西南財經(jīng)大學金融學院數(shù)字經(jīng)濟研究中心主任陳文對《證券日報》記者表示，當前家庭部門住宅資產(chǎn)仍是主要投資類型，但金融投資對于家庭財富的影響日益突出，從長期看，住宅資產(chǎn)向金融投資的遷移是大勢所趨。

    金融投資貢獻度提升

    當前影響我國家庭財富變動的因素主要包括四大類：住房資產(chǎn)、金融投資、工商業(yè)經(jīng)營、可支配現(xiàn)金。其中，住房資產(chǎn)和金融投資是影響家庭財富變動的主要因素，今年以來兩者呈現(xiàn)出新的變化。

    西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團研究院日前發(fā)布的2021年三季度《中國家庭財富指數(shù)調(diào)研報告》（以下簡稱《報告》）指出，今年以來，房產(chǎn)對財富增加的貢獻度不斷下降，金融投資對財富增加的貢獻度不斷上升。

    根據(jù)《報告》，住房資產(chǎn)對家庭財富增加的貢獻率在今年一季度達到峰值，此后開始不斷下降。三季度數(shù)據(jù)顯示，對財富增加的家庭來說，2021年三季度住房資產(chǎn)增加貢獻了62.5%，與上季度相比進一步下降；金融投資價值增加貢獻了29.4%，與上季度相比進一步上升；可支配現(xiàn)金和工商業(yè)經(jīng)營的總貢獻在10%以內(nèi)。今年以來，總體計劃購房家庭比例明顯下降。

    博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博對《證券日報》記者表示，在一系列政策支持下，居民大類資產(chǎn)正向權益類資產(chǎn)轉移，加上“房住不炒”政策持續(xù)推進，住房資產(chǎn)對家庭財富的重要性正在下降，居民分散化投資趨勢明顯。

    家庭投資選擇的財富管理機構主要是銀行，同時絕大多數(shù)家庭更關注產(chǎn)品的收益率。從收益維度看，2021年三季度的家庭投資理財收益率分布與二季度基本一致，接近五成家庭的投資理財收益基本持平，超三成家庭的投資理財收益為正，15%左右的家庭投資理財收益為負。

    線上投資意愿較強

    線上投資為各群體提供了較為便利的理財途徑，具有普惠性。根據(jù)《報告》，各個季度的線上投資意愿指數(shù)均大于100，表明家庭線上投資意愿較強。

    整體看，年輕、高資產(chǎn)及一線城市家庭的線上投資增幅相對較高。從金融資產(chǎn)分組來看，金融資產(chǎn)在100萬元以上的家庭線上投資增幅最高，指數(shù)為117.0；金融資產(chǎn)在5萬元及以下的家庭線上投資意愿也在增加，指數(shù)為100.8。從年齡分組來看，年輕家庭的線上投資意愿指數(shù)高達109.0，其他年齡組的指數(shù)較為接近，其中，老年家庭的線上投資指數(shù)為105.6。從城市分組來看，一線城市的家庭線上投資意愿指數(shù)最高。

    易觀高級分析師蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，多方面因素驅動線上投資意愿強烈，從機構角度看，近年來各金融機構紛紛加大對線上業(yè)務的布局，不斷完善線上服務，為用戶接受線上化渠道奠定了優(yōu)良的背景基礎；從用戶角度看，“無接觸式”服務加速了人們對線上金融服務的使用，且伴隨著90后、Z世代等逐漸成長為投資群體中的中堅力量，以及金融機構所做的適老化改造贏得老年群體支持，用戶對線上投資的接受程度逐漸提高。

    值得一提的是，數(shù)據(jù)顯示，參與線上投資的家庭，其財富增長水平更高，在承擔較小風險的同時獲得了相對較高的收益率，2021年三季度參與線上投資家庭的平均投資收益率達到2.8%，而未參與線上投資家庭的投資收益率為負。另外，2021年三季度參與線上投資的家庭，其資產(chǎn)配置更為均衡。

    王蓬博認為，總體來看，線上投資對用戶來說更加便捷、容易操作，也降低了傳統(tǒng)金融行業(yè)的服務門檻和服務成本，顧及到更多長尾用戶。

    蘇筱芮則表示，機構可以進一步降低財富管理門檻，一是要從科技方面優(yōu)化線上業(yè)務的流程，提升用戶體驗；二是要從產(chǎn)品設計方面貼近市場需求，強化投研水平，保持信息透明；三是要從用戶運營和投教入手，使更多用戶了解線上財務管理的服務內(nèi)容，與用戶保持及時、良好的互動與溝通。